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当地时间7月5日，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway)通过官网宣布，准备收购道明尼能源公司(Dominion Energy)的天然气传输和储气资产，协议规模近100亿美元。
对于手握超过1300亿美元现金的伯克希尔而言，这会是正式入场抄底的“发令枪”吗?
扩张天然气业务版图
伯克希尔·哈撒韦能源此次交易，涉及超过7700英里(约合12392公里)的天然气输送线路资产和9000亿立方英尺(约合255亿立方米)的储气资产，包括道明尼能源传输公司、Questar管道公司和卡罗来纳天然气传输公司(Carolina Gas Transmission)100%的股权，以及Iroquois天然气传输系统50%的股权，此外伯克希尔还将收购海湾点液化天然气公司(Cove Point LNG)25%的股权。
交易完成后，道明尼能源预计其未来运营利润的90%将来自公用事业公司，这些公司为弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、俄亥俄州和犹他州等州的700多万客户提供能源。由于出售资产和精简运营，道明尼2020年的运营利润为每股3.37美元至3.63美元，此前的预期为每股4.25美元至4.60美元，公司还计划将前三季度每股94美分的股息削减至第四季度的每股63美分。
收购道明尼能源将大大扩充伯克希尔在天然气业务中的版图。完成上述交易后，伯克希尔-哈撒韦能源公司将承担美国州际天然气输送量的18%，远高于目前的8%。根据要求，这笔交易还需要得到监管部门的批准，预计将在今年第四季度完成。
手握巨额现金终于出手
在今年5月的年度股东大会上，巴菲特透露，随着金融市场的暴跌，伯克希尔已经积累了创纪录的1370亿美元现金储备，尽管股市陷入了严重的低迷，但他并没有看到多少交易的机会。“我们没有做任何事情，因为我们看不到任何有吸引力的地方。”巴菲特说。
伯克希尔已经连续四年没有进行重大收购，最近一笔交易是2015年以320亿美元收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密铸件公司(Precision Castparts)。去年11月，美国珠宝商蒂芙尼接到法国奢侈品巨头路威酩轩集团(LVMH)的收购要约，随后这家珠宝巨头还邀请巴菲特进行出价，但“股神”最终拒绝了收购提议。
此次因新冠肺炎疫情导致的危机，原本对巴菲特而言是一个机会，2008年金融危机期间，伯克希尔进行了多笔收益颇丰的战略投资，其中包括对高盛、美银和通用电气的大额注资，以及对哈雷戴维森、蒂芙尼和USG等公司的小额入股。在所有这些案例中，都是这些公司与伯克希尔接洽，这也是巴菲特长期以来的做法，即等待卖家报价，而不是主动寻找。
然而在这次危机中，卖家没有排队“登门”，因为美联储及时采取了救市行动，在近期全球流动性泛滥的大背景下，似乎很难找到太多合适的标的。美国汇盛金融首席经济学家、纽约大学教授陈凯丰上月在接受第一财经记者采访时说，他相信伯克希尔的并购尝试还是在做的，更多的是在等待时机，可能年内就会有消息。
也许没有人能想到交易会来得如此迅速，此前巴菲特在股东信中给出了收购目标的三个标准：首先，净有形资本必须取得良好回报;其次，必须由能干而诚实的管理者管理;最后，必须价格合理。继去年投资西方石油后，如今因新冠肺炎疫情陷入困境的油气行业再次成为伯克希尔的目标。
由于去年冬季相对温暖，外加新冠肺炎疫情暴发令全球天然气需求下降，欧洲和亚洲天然气库存居于高位，北美地区天然气价格近几个月始终徘徊于近25年低位附近。行业数据显示，美国有超过70船原定于6月和7月交货的LNG订单被取消，原定于8月份交货的LNG订单已经被取消了40船以上。
上周页岩油气行业先锋切萨皮克能源宣布破产，成为行业困境的缩影。油服公司贝克休斯数据显示，7月3日当周美国活跃钻井平台数量再创2009年以来新低，其中天然气钻井平台为76台，去年同期为174台。
能源业务一直是伯克希尔的重要收入来源，伯克希尔一季报显示，旗下97家企业的季度业绩表现好于预期，运营利润为58.71亿美元，好于去年同期55.55亿美元，其中BNSF铁路公司和伯克希尔-哈撒韦能源正是伯克希尔-哈撒韦公司非保险业务中的业绩领头羊。
公开信息显示，伯克希尔-哈撒韦能源公司拥有MidAmerican Energy、NV Energy和PacifiCorp等公用事业公司，业务板块涵盖天然气、风能以及电力等领域。该部门占伯克希尔哈撒韦公司2019年239.7亿美元营业利润的12%。
值得一提的是，现任伯克希尔-哈撒韦能源董事长的是阿贝尔(Greg Abel)，有不少媒体认为这笔交易正是他的手笔。阿贝尔掌管伯克希尔能源业务数年，2018年升任伯克希尔-哈撒韦副董事长，管理公司旗下庞大的非保险业务，被视为巴菲特的热门接班人选之一。
今年5月伯克希尔股东大会上，由于老搭档芒格因故缺席，巴菲特选择与阿贝尔共同出席会议并接受提问。阿贝尔当时曾表示，他认为在巴菲特和芒格离开之后，公司的文化不会发生改变：“这种文化的很大一部分是有商业头脑，了解交易和经济前景，有快速行动的能力。没有人比沃伦和查理更好，但我们在伯克希尔有一支才华横溢的团队。”
对于这次交易，阿贝尔在声明中称，并购将让如今超过1000亿美元的伯克希尔-哈撒韦能源业务规模进一步扩大，集团未来将继续为客户和合作伙伴提供高质量的服务。
