7月份焦炭现货共降3轮,累计降幅150元/吨,焦化利润萎缩下滑,受此影响,多数地区焦化厂开始尝试控制焦煤库存,减缓焦煤采购步伐,焦煤出货受阻,进入8月份,焦煤市场开始偏弱下行,而下游焦炭市场触底迹象明显,将逐步进入提涨通道!双焦走势分化明显。
焦炭三轮降价落地焦化利润萎缩
5-6月份焦炭价格实现6连涨创年内价格高点后,到7月初焦化利润(山东焦化盈利420)明显高于钢厂利润(280元/吨),受此影响,从7月份开始,钢厂开始逐步打压焦炭价格,其中焦炭价格共降3轮,累计降150元/吨,目前山东地区准一级焦主流出厂1820-1830元/吨。焦炭三轮降价落地后,利润有所下降,其中以山东焦化盈利为例,由7月初的420元/吨降至8月初的320元/吨。
焦企控制焦煤采购焦煤偏弱下行
受焦炭前期三轮降价影响,焦化打压焦煤的意向增强,多数焦化厂从7月开始就减缓了对焦煤的采购步伐,其中山东及河北地区多数焦化厂焦煤可用天数从7月初的15-20天降至7月中旬的10-15天左右,现焦煤出货一般,煤企库存攀升,部分地区配焦煤价格在8月份迎来普跌,降幅一般在30-50元/吨,其中延安、临汾、吕梁、长治等地配焦煤价格纷纷下调30-40元/吨,降后延安地区气精煤出矿含税承兑700元/吨,吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1270元/吨。预计后期其他地区或有跟降打算!
双焦走势分化8月焦炭将逐步触底反弹
与焦煤市场的偏弱承压下行不同,目前焦煤市场心态和情绪开始好转,供需格局开始趋向于紧平衡,后期焦炭价格将逐步尝试提涨。
焦炭三轮降价落地后焦化利润仍高于钢厂利润(245元/吨),从利润的角度来看,钢焦博弈将持续,目前焦炭现货涨跌两难,要僵持维稳一段时间,之后有望逐步触底并尝试提涨。
但目前来看,焦炭需求开始好转,在钢厂刚需稳定的背景下,现来自期现投资公司、贸易商采购开始增多,受此影响,焦化厂焦炭多保持低库存或零库存状态,后期上涨行情可期,其中近日山西地区部分焦化厂已于8月10日开始提涨焦炭价格50元/吨。随着焦炭价格的提涨,焦化厂打压焦煤的力度也会减弱。
终端市场强支撑下半年焦煤下方空间有限
目前钢材产量居高不下创历史新高,但需求韧性强,因此5 -6月份南方持续暴雨期间,钢价都没有大跌,目前雨季结束后,虽然南北方均有高温天气,但对需求影响有限,目前需求正在逐步释放和增加,后期仍有增量空间,另外钢材已经进入去库存阶段,市场淡季不淡现象明显。钢厂开工居高不下,焦炭刚需强劲,焦炭市场价格也将逐步反弹。
虽然目前焦煤市场供需格局偏宽松,但考虑到终端钢材市场表现强劲,焦炭市场也将逐步进入涨势,因此后期焦煤市场降幅空间也不会太大,而且多数主流煤企仍以挺价为主。整体来看下半年,焦煤市场上下波动空间均相对有限,平稳为主。
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