上半年煤炭企业利润大幅下降 预计后市供需相对稳定

中国煤炭工业协会8月20日发布了2020年以来全国煤炭经济运行情况。受前期煤炭产能超前释放、后期经济逐步复苏、煤炭供需阶段性错配、国际能源价格下跌等多重因素影响，煤炭市场上半年价格总体呈现“V”型发展态势，7月份冲高回落。进入8月份，国内煤炭产量有所下降，煤炭需求保持旺盛势头，库存小幅回落，供需相对稳定，煤炭市场价格止跌企稳。

煤炭价格方面，动力煤中长期合同(5500大卡下水煤)价格稳定在绿色区间。8月份下水动力煤长协价543元/吨，比7月上涨5元/吨;今年1-8月份均价为539.3元/吨，比2019年全年均价555.3元/吨，下跌16元/吨。动力煤市场价格小幅波动。7月31日，CCTD环渤海5500大卡动力煤价格报价572元/吨，比6月末上涨4元/吨，同比下跌22元/吨。炼焦煤价格环比略有上涨。截止7月28日，CCTD山西焦肥精煤综合价1245元/吨，比6月末上涨10元/吨，同比下跌240元/吨。

数据显示，1-6月份，全国规模以上煤炭企业营业收入9158亿元，同比下降11.8%;利润总额984.7亿元，同比下降31.2%。协会统计的90家大型煤炭企业前6个月利润总额(含非煤)561.9亿元，同比下降33.0%。6月末规模以上煤炭企业应收账款2741.4亿元，同比增长11.3%。

8月份以来，动力煤价格小幅下跌。截至8月19日，CCTD环渤海动力煤5500大卡现货价格561元/吨，环比7月末下跌11元/吨、跌幅1.9%。炼焦煤价格持续下跌。截至8月18日，CCTD山西焦肥精煤价格1220元/吨，环比7月末下跌25元/吨、跌幅2%，比年初下跌186元/吨、跌幅13.2%。国际动力煤价格下跌。截至8月10日，纽卡斯尔港6300大卡动力煤价格48.75美元/吨，环比7月末下跌1.98美元/吨、跌幅3.9%，比年初下跌20美元/吨、跌幅29%。国际炼焦煤价格下跌。截至8月10日，澳大利亚风景煤矿主焦煤离岸价108美元/吨，环比7月末下跌2.5美元/吨、跌幅2.3%，比年初下跌40美元/吨、跌幅27%。

对于后期煤炭市场走势，煤炭工业协会方面表示，从煤炭需求看，一是电煤需求将保持增长。8月份以来，受社会经济活动稳定恢复及高温天气影响，全国日发电量和统调用电负荷快速攀升。8月3日、10日、11日，全国日发电量和统调用电负荷连创历史新高。后期，随着经济稳步复苏和高温天气持续，电煤消费将继续呈现旺季特征，不过电厂存煤维持高位将对电煤需求有所制约。

二是钢铁、建材行业耗煤将保持增长。在稳增长、扩内需等一系列政策措施推动下，各地基建、房地产市场将逐步回暖，钢铁、水泥市场需求将加快释放，后期钢铁、水泥产量仍有上升空间，预计钢铁、建材行业耗煤量将维持增长态势。

三是可再生能源发电对煤电的替代作用日益突显。8月上旬，全国水电、风电、光伏发电增速均超过火电发电增速。2019年以来，我国可再生能源装机规模持续扩大，风电、光伏发电装机规模均突破2亿千瓦，预计后期可再生能源发电对煤电的替代作用日益突显，将抑制电煤需求增长。

从煤炭供应看，一是随着落后产能加快退出、优质新增产能有序释放，煤炭生产开发布局和产能结构持续优化，煤炭产能将稳中有增，煤炭供应总体稳定充足。二是随着有关各方对中长期合同履约工作重视程度提高，煤炭中长期合同的“压舱石”作用将进一步显现。三是各地加强煤矿安全生产监督检查和专项整治，严厉查处煤矿非法违法行为，部分中小煤矿和手续不全煤矿生产将受到制约。四是在目前的政策和市场环境下，预计后期煤炭进口量将有所下降，煤炭进口对国内煤炭市场的影响可能减弱。

综合以上因素判断，中国煤炭工业协会认为，预计后期煤炭市场供需整体将保持相对稳定局面，煤炭价格将维持在合理区间，但不排除局部区域、个别时段、部分煤种出现供应偏紧的情况。