近日,煤价自本月初开始经过半个月的下跌后逐步止跌企稳,当前受各种因素影响,短期内港口煤价涨跌动能均不足,市场多空因素交织,上下游分歧较大,一方面,受产地供应偏紧,煤价相对坚挺及期货临近交割影响,港口市场情绪得到提振,部分卖方对交割品煤种挺价惜售,但另一方面,下游需求持续乏力,少量需求无法支撑煤价上涨,而港口的高库存对煤价压制作用也较强。但后期来看,8月底至9月中上旬北港市场将有所好转,煤价有望迎来小幅上涨。分析认为:
一是,铁路例行检修对港口市场影响加大。按照往年惯例,从9月中下旬开始大秦线将进行为期25天左右的秋季检修。今年在产地产能释放受限,供应偏紧,以及进口煤管控持续严格的影响下,铁路发运量的缩减对港口市场的影响将加大,部分终端用户补库节奏或将有所提前。
二是,进口煤量预期减少。当前煤价处于绿色区间以内且在煤炭消费淡季临近下,大量放开进口煤的可能性较低,进口煤管控将继续维持严格。根据海关总署数据显示,1-7月份,我国进口煤量2.0亿吨,同比增长6.8%,若根据2.7亿吨左右的控制目标来看,8-12月的进口量在0.7亿吨左右,可以预见后期的进口额度将越来越紧张。
三是,库存消耗之后阶段性补库需求增加。进入8月后,全国日发电量和统调用电负荷快速攀升,全国12个省级电网负荷累计30次创历史新高,近日,江南,江淮、江汉等地持续高温,伴随用煤需求的好转,下游部分电厂在阶段性去库后将出现一定补库需求,且随着煤价接近低位,部分终端接货意愿将增强,另外在期货交割影响下,低硫煤结构性短缺或引发市场看涨情绪继续升温。
四是,非电行业用煤需求增加。雨季过后,伴随着全国房地产,基建工程开工建设加快,钢铁、水泥,化工等建材需求增加,将带动用煤需求提升。
但是,随着气温下降民用制冷需求减弱,电厂日耗逐步下行,补库增量亦受到影响,煤价上涨空间受限。
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