秦唐港口库存持续回落

本周期(9月8日至9月14日)产地产量偏紧，叠加冬储东北、西北货源分流，导致北方港铁路集港总量不高，秦唐港口调进不及调出，库存持续回落。

秦港方面，港口现货价格连续跳涨，发运倒挂略有缓解，大秦线运量回升至中位水平，本周日均运量119.28万吨，周环比上涨7.94万吨。港口价格上涨，市场煤交投活跃，唐曹分流煤源，秦港调进小幅减少，日均环比下降1.6万吨至48.3万吨;调出方面，工业用煤继续处于发力周期，下游部分电厂库存偏低，电煤补库积极性提高，北上派船增加，支撑调出微增，本周日均调出49.3万吨，环比上涨0.7万吨;调出好于调进，秦港库存小幅下降。截至9月14日，秦港库存501万吨，锚地船46艘。

周边港方面，蒙冀线接入水平继续偏低，迁曹接入增多，唐山港区调进增加，曹妃甸港区日均调入39万吨，环比上涨1.7万吨;港口现货市场延续偏强走势，拉运形势良好，低硫煤报价上浮明显，但卖跌不卖涨心里发酵，部分贸易商出现捂货惜售，本周日均调出45.2万吨，环比微涨0.3万吨。唐山地区调进不及调出，库存继续回落，截至9月14日，曹妃甸港区存煤863.1万吨;京唐港区存煤538.8万吨。

下游方面，高温天气覆盖范围、持续时间及强度继续缩小，电煤日耗需求走弱，但水电已经开始出现回落迹象，电厂库存偏低下存在补库预期。产地开展煤矿安全督查及大秦线秋季检修时间定于10月9日至11月2日每天上午四小时，预计需求减量低于供应减量，短期上涨预期不变，后续继续关注进口煤政策及警惕煤价逼近红色区间后的调控风险。预计短期内，港口作业调进持稳运行，调出增加，库存继续震荡回落。