垃圾焚烧厂数量高速增长 2021年垃圾发电市场规模超2千亿

一、垃圾焚烧厂数量近五年复合增长率达15.6%

2020年6月10日，生态环境部副部长赵英民在《第二次全国污染源普查公报》发布会上提到，“十二五”和“十三五”期间(2011-2020年)，我国垃圾焚烧厂的数量增加了303%，焚烧处理量增加了577%。

2010年我国在运行焚烧厂104座，城市生活垃圾焚烧处理量约2300万吨/年;到了2019年增长到401座，处理量达1.2亿吨/年。10年间，城市生活垃圾中焚烧处理占比由18.8%上升至51.2%。

截至2020年6月1日，我国在运行的垃圾焚烧厂总计455座，过去5年间垃圾焚烧厂数量的年均复合增长率为15.6%。

二、截至2019年底全国垃圾发电累计装机容量1202万千瓦，同比增长31%

截止2018年底，全国已投产垃圾焚烧发电项目401个，较2017年增加63个，并网装机容量916.4万千瓦，较2017年增加191.3万千瓦;年发电量488.1亿千瓦时，较2017年增加112.9亿千瓦时;年上网电量393.2亿千瓦时，较2017年增加92.4亿千瓦时，年处理垃圾量1.3亿吨，较2017年增加约0.3亿吨。

截至2019年底，全国已投产垃圾焚烧发电项目504个，较2018年增加103个，垃圾发电累计装机容量1202万千瓦，较2018年增长31%。

图表1：2015-2019年全国垃圾发电累计装机及年新增装机容量(万千瓦)

资料来源：中国产业发展促进会生物质能产业分会、韦伯咨询整理

三、2021年垃焚烧发电行业市场规模将超2000亿

根据对光大环境、海螺创业、上海环境、伟明环保、绿色动力等12家垃圾发电上市公司运营项目投资额的测算，得到2016-2019年垃圾发电项目单位投资成本由54万元/(吨/日)提高至55万元/(吨/日)，假设2020年单位投资成本小幅提升至56万元/(吨/日);考虑典型的垃圾发电项目投资结构，工程土建、工程安装、设备以及其他分别占比25%、13%、38%、24%，同时假设垃圾焚烧发电项目建设周期为18个月，T年投运的项目在T-2/T-1/T年的建设期分别为2.5/10/5.5个月，则2016-2021年间垃圾发电总工程及设备市场规模分别达到1229亿元和814亿元，整个垃圾焚烧发电行业2021年市场规模将超2000亿。

图表2：2016-2021年中国垃圾焚烧发电行业市场规模及预测(亿元)

资料来源：华泰证券、韦伯咨询整理