宇通客车：核心竞争力助力销量领先

　　宇通客车是中国获得“出口免检“的车企，不管是在国内还是在国外，宇通始终都享有赞誉。这一切应该归功于宇通客车精湛的生产技艺和不断进步的科研技术。宇通客车是全球最大的客车生产企业,具有全球领先的技术与制造能力,2015年出口约6500辆,占比约10%。

　　宇通客车是中国客车行业当之无愧的领军企业,公司拥有强大的研发实力和生产制造能力,是中国汽车行业首家获得“出口免检”资质的车企,客车产品链完整,拥有203个客车产品系列,覆盖5米至25米,公路客运、旅游、公交、团体、校车、专用客车等各个细分市场。

　　打击骗补、政策扶持有望维持提高公司新能源客车市场占比:今年年初,财政部、工信部等四部委启动针对新能源补贴发放“骗补”的检查。此举将对没有核心竞争力的生产企业打击较大、有助于促进行业集中度的提升;宇通作为新能源客车龙头,2015年新能源客车市占率(16.5%)低于客车市占率(20%),市占率有望进一步提升。国务院2月24日召开会议,将“中央国家机关、新能源汽车推广应用城市的政府部门及公共机构购买新能源汽车占比”由30%提升到了50%。政策的扶持有望维持新能源客车销量的较高增长,预计宇通客车全年新能源客车销量有望增长25%,达2.55万辆左右。

　　产品结构不断优化,技术及工艺进步将持续降低成本:由于2015年6~8米新能源客车补贴较多,导致公司去年6~8米新能源客车销量占比40%以上。由于今年6~8米补贴退坡较多,而8米以上的高性能产品补贴不变,预计8米以上新能源客车占比将明显提升,其单价和毛利率都将比8米以下客车高。公司新能源客车Ekg<0.25,能享受最高档的补贴。同时,公司在动力平台、整车控制、驱动技术等关键技术领域不断进行技术研发和工艺改善,“五合一控制器”等技术促进了成本的不断降低。虽然新能源客车补贴金额将逐年降低,但公司预计动力电池价格的降低、技术进步与工艺改善将保持毛利基本稳定。

　　2015年出口约6500辆,占比约10%，这些数据证明宇通客车海外市场空间广阔，目前宇通新能源客车已在巴黎试运营,反应良好，相信凭借宇通的竞争力未来的业绩一定会越来越好。