logo搜索

2016年最大的风险 油价位列其中

时间:2021-04-08 14:55:45 作者:本站整理 来源:网络

北京时间9日路透称,2016年面临的最大金融风险可能已经在今年全面上演。

在英国受到热捧的圣诞节童话剧中,每当坏人出现时,观众都会尖叫着提醒主人公,“他在你后面!”

投资策略师在搜索2016年风险因素时几乎也听到了这个提醒,油价大跌这个恶人又从幕后走出。

只不过市场现在对这一风险已经相当熟悉,所以很难将油价进一步下跌定义为“新”风险。

自2014年中期以来,金融市场一直在忍受能源价格下跌的后果,受影响的范围也非常大。如此剧烈的波动可能重演的看法至少让人感到紧张。

全球石油类股市值缩水已超过1万亿美元。

自2010年以来,能源和矿产领域的公司总计发行了近2万亿美元的债券,其中很多都是小型页岩油公司发行的高收益债券,或所谓的“垃圾债”。目前,这些债券正面临一波信贷评级调降且违约增加的风险。

在油价引发的通缩忧虑迫使欧洲央行今年稍早启动买债计划后,现在约有2万亿欧元的欧洲政府公债收益率低于零。

油价再次持续下跌给通胀预期造成的影响,对各国央行的冲击都是同样巨大的,不论是将要紧缩政策的美联储(FED),还是仍将实施宽松举措的央行,比如欧洲央行(ECB)。

不止于此,从俄罗斯到巴西再到东南亚,商品出口国遭遇的冲击都很显眼。这些国家的货币贬值,而且2015年将成为新兴市场自1988年以来的首个民间资本净流出年。

考虑到油价下跌的幅度,不难想见为何市场走势脚本被多次改写。

自2014年6月以来,布兰特原油期货已自每桶110美元跌去65%,目前交投于40美元附近。大多数跌幅都发生在去年下半年,但在供应过剩加剧和中国等新兴经济体需求大幅放缓的夹击下,有关油价今年反弹的所有希望也都已经破灭。

油价恐怕将长期保持在当前低位并且无力回到至少每桶60美元的前景,已经对许多有曝险的公司和经济体构成重大挑战,特别是下周就可能迎来美国升息,大环境更为艰难。

在各大银行列出的未来一年风险因子名单上,从中东冲突、地缘政治、央行政策“失误”、到市场流动性冲击、乃至英国脱欧,琳琅满目,但将油价再度腰斩列入其中的投行则少之又少。

可是继上周OPEC会议后,油价再度蒙上阴影。OPEC会议在内斗中散场,最终未能就减产达成共识,甚至连产量上限提都没提。

布兰特油价本周已创出40美元之下的新低,而美国原油也跌破37美元。就连石油价格的年移动均值也在短短18个月内腰斩,目前不到55美元,并且还在继续下降。

新石油秩序

长期看空油价的高盛认为,任何关于2016年油价反弹、或甚至回稳的想法都距离现实甚远,并认为美国油价可能从目前水准下跌近50%,跌到20美元。

“暖冬、新兴市场增长放缓、以及西方可能取消对伊朗的制裁,有可能导致石油库存进一步增加,”高盛在本周给客户的报告中称,“这些因素意味着,油价预测的短期风险仍倾向于下档。如果油价跌势超出物流和存储能力,那么油价可能会溃跌至低达每桶20美元的生产成本水平。”

如果事实证明果真如此,则将从本年业已摇摇欲坠的市场中又抽走一条支撑。

而市场压力将会通过多种途径放大,其中一个就是,能源出口大国的央行储备及石油收入储蓄下滑,对全球市场造成的压迫。随着大宗商品超级周期与债市的多头行情同时逆转,这些能源国家储蓄资金的减少,加上美联储加息,很有可能给长期利率构成上行压力。

源自卖油收益的主权财富基金对全球股票、债券及不动产的投资已经逐渐减少,而有许多报导指出,一些国营机构已从民间资产管理公司撤回数以10亿美元计资金。

光是沙特阿拉伯央行持有的外国资产,就以每年超过1,200亿美元的速度萎缩。

“若全球经济一如我们预期地持续扩张,则投资需求增加,终将曝露出油元资金消退所带来的后果,”高盛向客户表示。

油价处于低档时间拉长,加上实质利率升高,可能不利于公司信贷及新兴市场。

明年石油及矿产行业债券违约增加的预估,以及对相关企业“极为不利的种种条件”,信用评等机构穆迪称,2015年并未发生这种情况的原因是对冲操作、固定价格合约、及现金余额所提供的短期支撑。

但若油价未见回升,甚至持续下跌,则这一切都可能在明年出现变化。

穆迪董事总经理Daniel Gates上周表示,“流动资金减少,加上从资本市场筹资受限,使得更多企业更加接近违约。”

对于那些打算回到倍受打击的新兴股债市心痒难耐的人而言,相关讯息相当明确:

“投资人2016年应该持续保持警戒,”摩根士丹利本周向客户表示。


中国非常规油气产业联盟与中国能源网研究中心将于2015年12月10日在北京举办“2015非常规油气合作伙伴峰会暨非常规油气产业联盟年会”,详情请点击
http://www..com/subject/show_940.html


阅读全文

相关推荐

上一篇: 新能源车明年增速将超2倍

下一篇: 红色预警促新能源车销量猛增

相关文章

ICIS:两会“30·60”目标将加速能源化工行业产业链规范与创新
2021年03月26日关于ICIS:两会“30·60”目标将加速能源化工行业产业链规范与创新的最新消息:中国上海,(2021年3月24日)当两会热词"碳达峰"与"碳中和"加速出圈后,自2013年就进入中国碳市场的ICIS中国市场开发总监徐蓉表示,"30·60"目标将进一ICIS:两会“30·60”目标将加速能源化工行业产业链规范与创新
ICIS:两会“30·60”目标将加速能源化工行业产业链规范与创新2021-04-093
监测电化学储能技术的创新:一种基于专利的方法
2021年03月24日关于监测电化学储能技术的创新:一种基于专利的方法的最新消息:导读慕尼黑工业大学的一项新研究表明,亚洲开发商在储能系统方面处于领先地位,并远远超过美国和欧洲的竞争对手。慕尼黑工业大学(TUM)的一项新研究显示,近年来电化学储能技术的专利申请数监测电化学储能技术的创新:一种基于专利的方法
监测电化学储能技术的创新:一种基于专利的方法2021-04-092
天津展抢先剧透,骑幻重磅产品矩阵线上揭幕
天津展抢先剧透,骑幻重磅产品矩阵线上揭幕, 作为电动车行业最大规模性的行业展会,时隔一年,天津展再度回归。懂行的经销商们早已安排好行程,准备在天津展一窥“后疫情时代”的行业动向。天津展抢先剧透,骑幻重磅产品矩阵线上揭幕
天津展抢先剧透,骑幻重磅产品矩阵线上揭幕2021-04-092
现状:华北热电联产供热设备容量超东北
2021年03月26日关于现状:华北热电联产供热设备容量超东北的最新消息:热电联产是一种有效的能源利用方法,具有良好的经济和社会效益。在政策推动下,各地区热电联产不断发展。2019年华北地区热电联产供热设备容量首次超过东北地区,主要是山西省太原市加大清洁现状:华北热电联产供热设备容量超东北
现状:华北热电联产供热设备容量超东北2021-04-093
四段颠覆性新品“亮剑” 赢合科技再引锂电设备新趋势
全球电池行业规模最大的展览会——“第十四届中国国际电池技术交流会/展览会(CIBF2021)”在深圳会展中心盛大开幕!来自全球1300余家电池、设备、材料及相关配套企业参展,集中展示近三年来全球范围内电池行业所取得的优异成果。四段颠覆性新品“亮剑” 赢合科技再引锂电设备新趋势
四段颠覆性新品“亮剑” 赢合科技再引锂电设备新趋势2021-04-092
浙江电力市场化改革再深化
2021年03月26日关于浙江电力市场化改革再深化的最新消息:近日,浙江省发展改革委、省能源局、省能源监管办联合印发《2021年浙江省电力直接交易工作方案》(下称《工作方案》),我省今年电力市场化交易正式拉开序幕。《工作方案》显示,2021年浙江电力市场化改革再深化
浙江电力市场化改革再深化2021-04-092
返回顶部