奇瑞新能源上市疑云重重 第四季度或将抢登科创板

奇瑞新能源独立上市的消息再一次传出，这次尹同跃可能盯上了科创板。

近日，有媒体报道称奇瑞汽车内部正在进行多处调整。早在今年5月底，奇瑞汽车旗下奇瑞新能源汽车技术有限公司已正式更名为“奇瑞新能源汽车股份有限公司”，市场主体由“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司”。

（截图来源：天眼查）

当时业内人士普遍预测，更名背后，是奇瑞新能源谋求独立上市的准备工作。6月28日奇瑞新能源新款小蚂蚁上市发布会时，奇瑞新能源汽车销售公司总经理郑天保曾公开表示，随着私人市场的成熟，C端的需求正成为我们关注的焦点，销量占比也在向C端转移。为此我们要付出更多的资金投入，实现上市是我们最基本的目标。

在取得“双资质”后，奇瑞新能源目前已具备实际上市条件。有奇瑞新能源内部人士透露，企业或将于今年第四季度登陆科创板，在上市之前，还将引入多家战略投资者实现资本运作。

辗转上市路

奇瑞新能源传出上市消息并非首次，事实上，早在2015年，奇瑞新能源就尝试登陆A股市场。近年来，奇瑞集团一直通过出售资产，完成企业“瘦身”，为新能源上市铺路。四年前，奇瑞先后两次减持奇瑞新能源股份，当年九月，奇瑞先向芜湖建投转让奇瑞新能源30%股权，转让价格为9.22亿元。其后又作价9.22亿元向芜湖建瑞股权投资基金转让其持有的奇瑞新能源30%股权。

彼时，新能源汽车正值产业“风口”，政策支持、销量飞涨，不仅是“十三五”期间国家重点扶持的对象，更是众多车企争相抢滩登陆的新高地，但奇瑞新能源却反其道而行，选择将外界一致看好的优质资产拱手相让，这逆向操作背后，恰是为了筹措更多资金发展新能源。

奇瑞董事长尹同跃在2015年就公开表示，奇瑞新能源正在谋求上市。一年后，海螺型材一纸公告彻底揭露出奇瑞新能源上市的野心。

（图片来源：海螺型材官网公告）

2016年5月，海螺型材发布公告称，拟向奇瑞新能源的股东奇瑞股份等发行股份及支付现金，购买其所持有的奇瑞新能源的控股权，同时发行股份配套筹集资金。这意味着，此收购一旦完成，奇瑞新能源将实现上市。

然而，仅仅两个月后，事件出现反转，海螺型材宣布终止筹划这项收购。对此，海螺型材方面称，鉴于奇瑞新能源尚未取得新能源汽车生产资质，相关批报进度较预期时间存在差异，且该资质的取得对奇瑞新能源资产、业务完整性和独立性有重要影响，公司与交易对方无法协商并确定本次重组事项的主要商业条款，因此决定终止本次重大资产重组事项。

奇瑞新能源上市计划一度搁浅，但戏剧性的变化仍在上演。就在海螺型材因资质问题放弃收购奇瑞新能源控制权后，这家企业迅速获得发改委颁发的造车资质，成为继北汽新能源、长江汽车、前途汽车之后，第四家独立获得新能源汽车生产资质的企业。

机遇转瞬即逝，在错失先发优势的前提下，奇瑞新能源渐渐脱离第一梯队，与国内其它新能源企业拉开差距。就在奇瑞新能源整合资产，借壳上市之际，传统自主品牌新能源汽车业务纷纷提速，大多企业将新能源汽车从集团层面剥离，获得造车资质。2018年，北汽新能源正式登陆A股，成为中国新能源汽车企业首家上市公司，而最早布局上市的奇瑞新能源却一度陷入沉寂。

疑似抢登科创板

事件的转机出现在2019年6月13日，当天上海证券交易所下属科创板正式开板，被誉为中国“纳斯达克”的科创板采用试点注册制，旨在提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能，是一项资本市场重大改革举措，其特点在于并不限制首次公开募股定价，亦允许企业采取双重股权结构。

随着科创板首批企业公开上市，为奇瑞新能源再次提供了机会。有业内人士解读，如果奇瑞新能源将目标从A股改为科创板，或因科创板设置的多通道、低门槛的IPO标准，科创板上市条件不同于A股，对净利润及资产指标要求较低，去年奇瑞新能源盈利超过1亿元，符合科创板要求，此刻谋求上市，或是奇瑞新能源最佳时机。

除此之外，科创板在IPO定价上不受市盈率上线限制，遵从市场化定价原则，可以最大程度满足新能源汽车这类高募资企业需求。著名经济学家宋清辉表示，科创板采用注册制，相对主板、中小板和创业板更加市场化。没有“硬实力”的企业，想在科创板上市几乎不可能，但对于奇瑞新能源而言，或是一个好时机。

在业内人士看来，相比造车新势力，奇瑞新能源除拥有10万用户基础外，还能依托奇瑞传统汽车技术优势和产能规划，最大程度发挥竞争优势，这些因素或有助于奇瑞新能源申请登陆科创板。同时，奇瑞新能源的国资背景或将为它引入战略投资者起到帮助。

据了解，安徽省内正在全力推进省内企业抢登科创板，并成立了多个部门持续跟进，芜湖市作为奇瑞汽车大本营，也在积极帮助企业筹划上市。根据芜湖市官网显示，三个月前，奇瑞集团正式拿到光大银行100亿授信，这笔巨额资金或能为奇瑞新能源汽车上市提供强有力的资本支持。

目前，奇瑞新能源所面临的压力与日俱增。据销售数据显示，2019上半年，奇瑞新能源销量2.68万辆，仅完成全年销售目标26.80％。而根据奇瑞新能源的规划，其2020年的销量目标是20万辆。业内人士坦言，在新能源汽车补贴退坡，车市遭遇寒冬的情况下，奇瑞新能源未来的资金需求会进一步加大，如果无法实现上市融资，难以保证在研发、制造、营销等方面的持续推进。

此次能否成功登陆科创板，或对奇瑞新能源未来发展有重要影响。