谨防煤炭产量随价格盲目反弹

近期，随着我国煤炭“去产能”政策的落地，主要产煤大省原煤产量下降明显，国内煤价开始反弹。目前，煤价的反弹可以看作是理性回归，但并非市场自然供需引发的实质性好转，建议煤企不要误判市场形势而盲目蜂拥复产，以免使得市场再陷入泥潭。

今年以来，多个省份煤炭供给侧改革细则相继进入深化期，煤炭市场终于告别了“跌跌不休”的下行态势，市场开始复苏回暖，价格整体保持稳步上扬，在一定程度上提振了市场信心。据统计，环渤海动力煤价格指数累计上涨18元/吨，涨幅接近5%。行业内的龙头企业神华、中煤、同煤、伊泰等大企业下水动力煤价格连续三个月上调，累计幅度在20元/吨。夏季用煤高峰期即将到来，动力煤价格仍有小涨预期。

目前来看，近期的煤炭煤价上涨，主要推动力是供给阶段性趋紧所致。此前，山西、陕西因煤矿事故停产矿井迟迟未能复产开工，煤矿开工率本身不高。内蒙古因价格倒挂的影响，煤矿关停多，整体开工也十分低迷。加之自4月开始各主产省份执行276个工作日政策且执行情况较好，导致产量骤然缩减，刺激煤炭价格提升。

随着供给侧改革继续推进，煤炭生产企业的生产经营模式、销售策略和库存管理等一系列适应市场新常态的调整，给市场带来了积极的效应。在行政力量助力下的煤炭减量化生产政策开始显现，并且直接造成了煤炭的时段性供应紧张，煤炭价格上扬。这种政策因素造成的市场紧张，在一定程度上修复了煤炭市场的悲观预期。

但是，煤价的反弹很大程度上会刺激部分产能死灰复燃，特别是部分“僵尸企业”的复活，如果这样，不仅会使得市场再度过剩，而且会增加去产能的难度。以钢铁为例，从今年2月份开始，我国钢铁价格出现了反弹，一些钢铁产品价格甚至比年初的最低点高出80%。钢铁价格的短时反弹，在某种程度上加速了一些本已停产钢铁企业的复产，救活了一些本该自然淘汰的企业，对去产能任务完成形成新的压力。

上述情况虽然目前还没有在煤炭行业体现出来，但也可以想象到。价格的反弹一定会刺激产量的增加，也会使得市场再度疲软，再次让去产能进入拉锯战，起起伏伏难以达到应有的效果。

冰冻三尺，非一日之寒，去产能也非短期一蹴而就。从当前及以后的经济形势来看，我国经济增速进入“新常态”、L型走势或将持续多年，煤炭市场也会进入减量化的新常态。因此必须防止产量随价格反弹，建议有关部门要运用市场和行政相结合的方式，采取果断措施，保持煤炭产量稳中有降。

2016（第十二届）中国能源战略投资论坛将于4月中旬在北京召开，会议主题“供给侧结构性改革环境下：能源产业发展的进与退”，
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