超级垄断：售电量下滑 两大电网利润却创新高

近日，电力系统迎来了高层人事调整。上周南方电网召开中层以上管理人员大会，宣布了对新董事长的任命。

坐拥垄断优势的南方电网与中国电网两大央企，似乎还并不需要为自己的利润担心。面包财经翻查了两大电网的官方财务数据发现：尽管2015年售电量都出现了下跌，但利润或利税却在增长，甚至创出历史新高。

与此同时，诸多用电大户如电解铝、钢铁等行业的巨头身陷亏损，为降低用电成本不惜自建区域电网。高昂的用电成本已经成为诸多用电大户的“噩梦”。

售电量下跌 电网公司利润却创出新高

据南方电网和国家电网社会责任报告中披露的数据，两大电网公司去年的售电量均呈现小幅下跌，其中国家电网已经连续两年下滑。

但这并没有阻碍两大巨头利润或者利税创出新高。从2013年到2015年，国家电网的售电量下滑了约3.3%;但利润却从705.8亿元增加到865.2亿元;两年间增加了159.4亿元，增幅超过22%。

南方电网没有披露详细的利润数据，但公布了利税金额。2015年南方电网利税总额为535.5亿元，同比增长6.9%;同期售电量则小幅下滑了近0.5个百分点。

垄断近八成市场份额 电网利润率只有4.2%?

尽管两大电网的利润逆势增长，但其利润率似乎与他们在电力市场上的垄断地位并不相称。

根据国家能源局的数据，去年中国全社会用电量为5.55万亿千瓦时。依照两大电网公司披露的数据计算，售电量合计占中国全社会用电量的76.26%，居于绝对的垄断地位。

不过电网公司报表上的利润率与其垄断地位似乎并不相称。国家电网2015年的营业收入高达2.075万亿，按照865.2亿的利润测算，利润率只有4.17%。南方电网并没有单独披露利润数据，无法计算详细的利润率，但南方电网的收入与利税远小于国家电网，对计算两大电网的整体利润率影响不大。

电网低下的利润率似乎与近年来持续降低的发电成本也不相称。根据国家能源局的数据：2015年中国火电发电占比为73%，而火电中又以燃煤发电为主。过去两年煤炭价格持续走低，大量煤炭公司因为煤价过低，实际上已经陷入亏损状态。下图是面包财经根据官方数据绘制的中国发电构成：

发电成本降低，得到了一些自建电厂企业的印证。山东著名的民营企业魏桥纺织，是自建电厂的代表，所发的电不仅自用，还对外出售。魏桥纺织在年报中称：“本集团的其他收入及收益较去年上升107.7%，主要是由于年内煤炭价格下降及2014年底本集团完成置换的电力资产具有更高的发电效率，使得本集团单位发电成本大幅下降，从而销售电力收益大幅增加。”

魏桥纺织在财报中披露，其向外供应超发电力的价格为每千瓦时为0.5元，这已经包括了17%的增值税。这一价格实际上已经远低于电网在类似地区的售价，但依然获利丰厚。

用电大户自建电厂 能否破局超级垄断?

高昂的用电成本之下，下游的诸多用电大户正身陷亏损，为了扭转困局正千方百计自建电厂。

电解铝行业是用电大户。作为中国最大的铝企业，中国铝业过去两年多扣除非经常性损益的亏损额超过240亿元，已经持续5年多亏损。高昂的用电成本是中国铝业亏损的一大原因，为了降低用电成本，自备电厂已经成为电解铝行业的通行做法。中国铝业在财报中披露，2015年中国国内电解铝自备配电率已高达72%。2015年以来，由于动力煤价格的快速下跌，煤电成本大幅下降，使得自备电厂的铝企业优势进一步扩大。

两大电网公司的市场占有率变化，在某种程度上反映出近两年自建电厂和区域性电网的增长。下图是两大电网在全社会用电量中的占比：

2006年两大电网售电量占中国全社会用电量的比重为74.59%，此后逐年增加，到2013年占比甚至突破80%。伴随着自建电厂的增加，自2014年开始，两大电网占比略有下滑，两年间小幅下降了接近4个百分点。

尽管市场占有率略有下降，但目前两大电网76.26%的份额，依然处于超级垄断地位。根据公开的信息，在过去几年的反腐风暴中，两大电网公司已经有多位高管落马。换帅之后，电网公司是否能成为更清廉的央企，让居民和企业用上更便宜的电?