海上风电新能源，引领低碳时代

近年来，我国大力推进能源结构的调整和转型升级，在双碳政策下，风电新能源得到进一步发展，装机量实现了较快的增长，成本也得到迅速下降，而海风2050年全球海风累计装机量有望达2000GW，空间广阔。

海风高速发展期，我国新增装机全球第一

在我国，风电包括陆上风力发电和海上风力发电，对应的风电场分为陆上和海上两类。其中，海上风电场包括潮间带和潮下带滩涂风电场、近海风电场和深海风电场。

目前，全球海风新增装机量稳步发展，而我国新增装机容量位居全球第一。

根据GWEC的《2021全球海上风电报告》，截至2020年，全球海上风电装机量达到35．3GW，受欧洲装机量减少影响，同比下降2．57％。在过去的10年里，随着海风技术发展和对向新能源的使用转型，2011－2020年全球海上风电的新装机容量的CAGR约22％。从海上风电发展历史来看，欧洲地区最早发展，且受益于其海上丰富的风力资源，早年全球海上风电工程主要集中在于此，至2020年累计装机量达24．43GW，占比全球装机量70．14％，其中以英国为代表，累计装机量占全球28．9％，位列第一。

近年来，我国作为全球重要的海上风电新兴力量，每年新增风机量由2016年的0．6GW增长到2020年的3．1GW，5年来每年新增风机量CAGR达50．77％，进入高速发展期，至2020年末以50．4％的新增海风装机量占比领先全球位列第一，海上风电装机量累计达10．1GW，仅此于英国占全球海风装机量的29％。根据GWEC预测，2021年我国海风有望新增7．5GW，超过欧洲的2．9GW成为第一海上风电市场。

在双碳政策推动下，2050年全球海风累计装机量有望达2000GW，空间广阔。根据国际可再生能源署IRENA的预测，为了加快可再生能源开发利用，在2050年将全球升温控制在1．5℃以内，需要在未来30年内大幅增加风电装机容量，其中全球2050年海上风电累计装机需要达到2000GW。

核心驱动力推动我国海上风电提速发展

双碳政策下政策扶持多；2021年10月26日，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展新能源，“坚持海陆并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励海上风电基地”。2020年1月财政部、发改委、能源局联合发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》明确了2022年起新增海上风电项目不再纳入中央财政补贴范围，造成2020年至今风电指标的抢装。

我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力巨大；近期沿海省份近期出台多项海风规划政策超预期。我国能源分布与需求呈现逆向关系，能源资源上如煤炭等北多南少，石油西富东贫，而东部沿海地区用电负荷则巨大，集中于东部沿海地区（福建、浙江、山东、江苏和广东五个省份为主）的海风资源丰富，其建设发展可以有效补充东南沿海持续增长的用电量需求和能源使用转型。

海风产业链长，降价空间多；风场的规模化和风机的大型化，原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。从海风的产业链来看，可以分为上游有关海风建设的测量勘探等专业服务、风机建设材料原材料商，风机各零部件设备商；中游的风机整机组装和包括海缆在内的辅助设备商；及下游投资运营商们，包括投资、施工及后期运营维护，较长的产业链，提供了更多的降价空间。

海缆行业迎来“量价齐升”新机遇

海底电缆是用绝缘材料包裹的导线，敷设在海底用于连接各实体实现电信传输。而海缆是海风产业链最确定性环节，具备竞争壁垒高、竞争格局稳定、价格下探空间较小等特性，同时深远海的开发有望带动海缆行业迎来”量价齐升“新机遇，并提升对于柔性直流技术海缆的需求。

目前我国的海缆市场竞争格局较为稳定，随着我国海上风电项目的海缆招标正向“制造＋敷设”整包模式转变，具备整包能力的海缆企业在中标项目过程中将更具竞争力。

受益于整个海风行业的加速发展，特别2020年至今的抢装潮，海缆行业市场规模也同步增长，据华经产业研究院统计，2020年我国风电海底电缆行业市场规模为60亿元，同比上涨53．85％，年均复合增长速度为79．48％，预计到2025年将达到254亿元的市场规模。

在能源转型升级的大背景下，整个海风行业得到快速发展，未来海风的持续向上景气周期中期将贯穿整个十四五期间；再从国务院颁发《2030年前碳达峰行动方案》、从碳达峰时间维度和全球市场空间维度看，海上风电长期持续向上有望至2030 年。

原文标题:资本丨海风新能源 引领低碳时代