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上网电价“十三五”期间预计维持,降低成本是关键。与陆上风电的成熟发展相比,海上风电发展缓慢仍是以自身的问题为主。其中更多的是产业技术与成熟度尚欠缺,机组、施工、输电、运行维护方面还不能满足实际考验。2017年以前,我国潮间带风电项目执行0.75元/千瓦时、近海风电项目执行0.85元/千瓦时的上网电价标准。我们预计“十三五”期间海上风电上网电价将维持,行业发展的关键是依靠示范项目积累经验降低成本,而不是提高电价揠苗助长,这也符合国家能源局对于各类新能源发展的总体规划。
建设成本逐步下降。据水电水利规划设计总院副院长易跃春介绍,根据目前全国海上风电建成的情况初步分析得出,海上风电主要的成本是在设备及安装方面,设备安装占66%,建筑工程占24%。从2009年到2015年,我国海上风电成本从单位千瓦2.3万下降到目前的1.6万左右;其中风电机组价格从9千降至6千多,基础从5500下降到4800,风电机组的安装费用从1800下降到1300左右。我们预计,随着示范项目的逐步建设,海上风电成本将进一步下降,至2020年,单位千瓦建设成本有望降至0.8万,度电成本有望降至0.6~0.65元左右。
预审权限下放,批复程序需继续简化。国家海洋局下放了预审权限,目前所有的海上风电项目,只要面积不超过700公顷,都是在省一级负责。制约海上风电发展的一大原因就是前期批复工作冗杂,海洋、海事、环保、军事等各部门多头管理,未来需要进一步简化。
2015全球海上风电爆发,英德领衔。2015年全球海上风电装机爆发,全年累计装机4.1GW,同比增长141%,其中德国装机2GW以上。目前,全球的海上风电增长点仍在欧洲,由英德领衔;未来,美国、日本、中国有潜力接力。
维持行业“中性”评级,关注金风科技、中天科技、龙源电力。我们认为,随着国内海上风电标杆电价的出台、各部门的重视与协调,以及产业链的逐步完备、海上安装经验的逐步积累,我国海上风电将逐步破冰,并在“十三五”期间迎来爆发,至2020年至少完成10GW的装机。风机制造环节,我们推荐风机龙头金风科技,其直驱永磁技术更适用于海上风机,目前已有2.5MW、3.0MW和6.0MW系列化产品;海底电缆环节,我们推荐中天科技,公司海缆产品最早进入国际市场,具有完整的军品供货资质,在技术研发、产品质量、供货业绩等方面处于领先地位;海上风电场开发与运维环节,我们推荐龙源电力,公司是全球最大的风电开发商,也是国内的海上风电开发急先锋,2015年公司有136MW海上风电项目投产,2016年计划开工至少200MW,增速迅猛。
风险提示:(1)政策风险;(2)弃电率上升风险;(3)补贴拖欠风险;(4)自然灾害风险。
