今日神华公布9月销售政策,5,500大卡动力煤长协价上涨25元/吨至460元/吨,仍低于现货成交价。焦煤方面,山西焦煤集团公布9月炼焦煤产品提价30——95元/吨,其中优质主焦煤涨幅高达80——95元/吨。
电厂日耗回落,动力煤淡季提价。近一周,随着南方地区气温下降,六大发电集团日均耗煤量下跌27%至54.2万吨,库存可用天数回升至20.7天。然而目前现货市场仍然紧张,秦皇岛库存降至262万吨新低,港口交易价格涨至500——505元/吨,远高于大集团长协价格。因而此次神华淡季提价25元/吨,已在市场预期之中。
冬储行情将为动力煤提供上涨空间。淡季过后电厂将开始迎冬储煤,而四季度也正是去产能任务重点督查收关之时。我们预计煤炭市场供应偏紧局面短期难以扭转,动力煤有望迎来新一轮上涨。
下游开工率回升,焦煤市场供应紧张。7月以来河北主流焦企焦炭出厂价累计上涨390元/吨,目前焦企利润约150——200元/吨,驱动焦企开工率回升至80%以上。而受276天限产制度影响,今年前七月全国炼焦原煤产量同比下滑13.3%至6.15亿吨。焦煤市场供给缺口扩大,为煤价上涨提供动能。
钢焦企业库存偏低,补库拉动焦煤提价。截至8月26日,全国样本钢厂及独立焦化厂焦煤库存环比上期减少30万吨至1036.6万吨;四大港口焦煤库存合计仅为98万吨,处于历史低位。向前看,随着9月钢铁旺季的来临,以及前期阻塞交通的逐步恢复,钢焦企业集中补库需求旺盛,焦煤价格有望持续上涨。
督查力度加大,去产能进度有望提速。30日,国务院发布《关于开展第三次大督查的通知》,指出将在煤炭去产能专项督查的基础上,对有关问题整改进行抽查核查。要求各督查组在10月10日前将督查结果报送国务院,确保今年完成2.5亿吨去产能任务。
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