动力煤市场继续挺价观望为主焦煤市场短期偏好运行

目前国内动力煤市场价格维稳运行。受内陆电厂需求拉动，产地煤矿未有降价迹象。不过立秋之后，国内气温继续攀高可能性降低，后续在火电日耗下滑以及环保重压之下，需求面转弱的迹象明显，短期内动力煤市场继续挺价观望为主。

8月8日最新一期的CCI动力煤价格指数显示，CCI5500综合指数报584.4元/吨，周环比上升6.9元/吨或1.2%。CCI5500现货指数报639元/吨，周环比上涨1元/吨或0.2%。

供应方面看，陕西地区整体市场比较稳定，神木地区价格稳定，基本产销平衡。蒙西地区市场有传露天矿停产的消息，但通过部分露天矿了解，虽然火工品管控严格，但是当前仍在正常生产，暂未接到停产的消息。山西北部某主流发运站台价格稳定，库存小幅增加。

另据市场消息称，自8月10日起，神木将对60万吨以下的矿井进行限时销售，夏秋季节销售时间安排在每日8时至22时，冬春季节销售时间安排在每日9时至23时，其余时间不得安排职工从事销售工作，目前正处需求淡季，且神木60万吨以下矿井仅占少数，在大矿保量护航下，此政策对市场影响不大。

业内人士分析认为，前期干扰因素对供应的限制性作用逐步出尽，后续供应预期转向稳定。市场机制与行政机制都偏向促进供应放量，供应对沿海煤炭市场价格的刺激逐步减弱。

针对后期煤价走势，安信国际证券研报指出，神华减产后，煤炭市场或将继续进入供不应求的状态。受此影响，尽管9-10月为煤炭市场的相对淡季，但9-10月通常为市场囤积冬季采暖用煤的时间，供不应求的情况的再次出现或将导致煤价再次出现淡季不淡的情况。

光大证券分析认为，目前部分贸易商的预期开始转变，出于帐期、成本、价格等考虑，部分贸易商开始出货;但从供给来看，内蒙、陕西的煤管票仍未放松，全国范围内煤矿安全大检查已然开始，煤炭产量释放仍然受限，而神华减产将对供给形成进一步的冲击，短期看，煤价不具备大幅下跌的基础。

炼焦煤方面，炼焦煤市场继续看好。随着山东、河北等地代表钢厂宣布上调焦炭采购价，焦炭第五轮提价已经坐实。目前各地煤企整体销售局面良好，多数煤企库存不高，部分煤企虽有一定积压，但相比前期已有不小改观，所以整个市场心态比较乐观，看涨气氛浓重。

山西焦煤市场继续处于紧平衡状态，低硫低灰煤种相对紧俏。因下游需求强劲，低硫煤种货源相对紧缺，短期内指标较好的煤种价格仍存在上升空间。

8月8日最新一期的CCI冶金煤指数显示，CCI柳林低硫煤报1300元/吨，周环比上调20元/吨或1.6%；CCI柳林高硫煤报1010元/吨，周环比上调30元/吨或3.1%；CCI灵石肥煤报1020元/吨，和上周同期相比，吨煤价格持平。

据悉，河北地区主流焦企日前再次提涨80元/吨，部分用户接受此次涨价，第五轮焦炭上涨基本达成。焦化厂普遍库存低位甚至零库存运行，销售良好，对后期市场较为乐观，加之个别钢厂焦炭库存告急，短期补库仍较为积极，后期焦炭市场稳中偏强。

山东地区方面，当地主流钢厂焦炭库存还在持续下降，加之精煤持续上行，成本支撑有利于焦炭市场，后期仍看好。

截止8月8日，山西地区焦炭指数吕梁准一出厂1770元/吨，周环比上调50元/吨或3.0%；汾渭焦炭指数唐山二级到厂价1880元/吨，周环比上调50元/吨或2.7%；汾渭焦炭指数日照二级到厂价1900元/吨，周环比上调80元/吨或4.4%。

信达证券分析认为，考虑到“金九银十”传统旺季，叠加下半年“十九大”召开、环保影响持续以及钢企年前囤货保供应等综合因素，预计今年下半年在下游焦炭旺盛需求驱动下，叠加焦煤企业力保生产安全，焦煤产量释放有限，焦煤价格或将持续上涨。