十九大”结束后 国内成品油交投气氛或提升

“十九大”已于10月18日开幕并将于24日(下周二)结束，在此之前，为了维护会议期间国内安全稳定，成品油监管全面收紧，对上下游均有所影响，部分炼厂选择停工或延迟开工避险，而下游经营活动检查力度加强也迫使部分贸易商暂停操作，成品油市场购销活动颇为平淡。

尽管成品油交投低迷，但由于柴油供应面收紧，仍支撑国内柴油行情大幅推涨，局部地区周度涨幅甚至超过300元/吨;而“双节”之后，汽油需求逐步转淡，主营单位及地方炼厂库存压力较大，价格始终维持弱势运行，目前多数地区汽油批发价格已经低于柴油。据金联创监测数据显示，截止10月20日，国内0#柴油批发均价为6343元/吨，较上周上涨148元/吨;92#汽油批发均价为6477元/吨，较上周下跌4元/吨。

随着“十九大”结束，国内成品油市场将有所恢复。部分炼厂陆续重启，成品油供应量稳步提升，而下游贸易商也将重新入市询购。据金联创了解，由于近期下游退市消化库存为主，主营单位客存量得以大幅降低，下周或迎来一波备货行情，因此市场交投气氛将有一定好转。鉴于国内多地主营单位本月销售进度迟缓，不排除后期降价促销可能，但部分地区柴油资源偏紧支撑下，回落空间或有限。

长远来看，四季度国内“柴强汽弱”的格局或难以明显转变。“2+26”城市以及其他新增城市“国六”油品升级已经全面完成且资源供应充裕，但随之而来的全国范围内普柴升级国五工作将陆续开展，目前山东、江苏、浙江等地已经提前开始置换，其他地区也将集中在11-12月期间。而随着进入冬季之后，北方炼厂转产负号柴油，以及普柴升级和保供“国六”油品，0#普柴资源受影响最为明显。但需求面同样不容乐观，为了加强冬季雾霾治理，北方地区冬季停限产规模较大，对于柴油市场打压明显，供需博弈之间，柴油行情必将波动。反观汽油市场，缺乏下游需求提振，供应过剩压力将愈加明显，汽油或仍有一定下跌空间。