近期,由于沙特和俄罗斯均先后重申支持延长减产协议的立场,进一步巩固了市场对减产行动将持续至明年年底的预期,令投资者做多情绪持续升温,拉动油价上涨。此后,因沙特国王在周末发起大规模反腐行动,令该国内部政局出现动荡,同时直升机坠机事件也加剧了沙特跟也门和伊朗之前的摩擦,事件所引发的地缘避险情绪进一步支撑了油价涨势。后期沙特地缘形势并未出现明显激化,致使投资者的看空情绪有所升温,导致油价在本周后期自高点小幅回落。
受此影响,变化正向区间波动,据金联创测算,截至11月9日第五个工作日,参考原油品种均价为60.11美元/桶,变化率6.62%,对应的本轮汽柴油或将上调255元/吨,本轮调价窗口为11月16日24时。后期国际油价或仍维持高位区间震荡,汽柴油零售价“二连涨”已无悬念。
本周,国内成品油行情上涨明显,市场购销氛围一度好转。分析来看,周内国际油价宽幅上涨,致使新一轮变化率正向幅度持续拉宽,零售价上调预期强烈,消息面对国内成品油市场强势支撑。此外,北方陆续供应负号柴油,零号柴油资源供应进一步收紧,且后期将有部分炼厂检修,加剧市场看紧预期,国内柴油行情顺势涨至到位价附近;汽油需求相对平稳,鉴于利好提振明显,汽油行情亦有走高,不过多地汽油价格仍低于柴油。下游用户补货需求被激发,近期入市操作增多,部分主营出货顺畅,市场交投一度好转。但随着行情涨至高位,业者多退市观望消库,市场购销重回清淡。整体而言,周内多重利好强势提振,国内成品油市场涨势火热。
反观零售环节,上周五(11月3日),国内汽柴油零售价兑现上调,周内成品油批发行情涨势汹汹并大幅超过零售价涨幅,因此汽柴油批零价差进一步收窄。据金联创监测数据显示,截至本周四(11月9日),国内汽油理论零售利润为1869元/吨,较上周四跌147元/吨;柴油理论零售利润为226元/吨,较上周四跌206元/吨。
进入下周,原油期价或延续震荡走势,本轮零售价兑现上调已无悬念,且幅度有望破年内最大,消息面指向利好。今年冬季国家对多企业执行采暖季限产的措施,石油炼化企业包括在内,但目前主营炼厂及地方炼厂受波及范围有限,炼厂整体开工率维持较高水平,短时间内资源供应面暂无较大缺口。另外,油品升级、北方柴油置换负号的影响有所淡化,局部地区资源偏紧的现状有所缓解。需求面,目前户外工矿、基建等行业仍处赶工期,柴油消耗量维持高位,且“双十一”网购季将至,将带动物流运输行业进入运送高峰期,亦会提升柴油需求。汽油方面,因无节假日提振,私家车主要以日常代步为主,故整体需求相对平稳。综合而言,短期市场基本面利好占多,国内成品油行情仍将维持高位运行,但鉴于目前市场批发价涨势过猛,业者抵触情绪渐浓,购销气氛或有所转淡。但考虑到后期工矿、基建等企业面临限产,柴油需求将受到抑制,且11月并非传统消费旺季,成品油行情能否持续高位值得商榷。
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