单多晶组件价差1毛，未来价格走势要看硅料

一、组件报价与现价基本相当，未出现大幅跳水

11月16日，国家电投3.4GW的光伏项目开标，具体开标结果如下表所示。

表：国电投开标结果

从上表可以看出：

1)多晶硅的平均价格为2.71元/W;

2)单晶硅的平均价格为2.82元/W，比多晶硅贵0.11元/W;

3)高效组件的平均价格为2.95元/W，比单晶硅贵0.13元/W;

4)双面组件的平均价格为3.07元/W，比高效组件贵0.12元/W;

5)各家报价非常集中，最高价和最低价的价差基本保持在0.4元/W。

上述270W多晶组件和285W单晶组件的价格，比PVinfolink本周调研光伏组件现价结果低3~4分钱(如下图)。可见，各家的报价基本按照现价来报，并未出现大幅跳水。

二、各类组件报价详细情况

1普通单晶硅组件报价概况

4个包的单晶硅组件报价为20家，具体报价情况分布如下图。

2普通多晶硅组件报价概况

4个包的多晶硅组件报价为24/25家，具体报价情况分布如下图。

3高效组件报价概况

2个包的多晶硅组件报价为16家，具体报价情况分布如下图。

4双面组件报价概况

2个包的多晶硅组件报价为9家，具体报价情况分布如下图。

三、组件盈利

从近期发布的组件企业的前三季度财报来看，光伏组件企业盈利并不高。

引用近期刚刚发布第三季度财报的两家在全球排名前十的一线组件企业的财报为例。

阿特斯2017年第三季度的净收入为9.122亿美元，较2017年第二季度的6.924亿美元增长了31.8%，比2016年第三季度的6.573亿美元增长了38.8%。阿特斯2017年第三季度利润为1330万美元。

此外，2017年第三季度的毛利为1.598亿美元，2017年第二季度为1.678亿美元，2016年第三季度为1.173亿美元。2017年第三季度的毛利率为17.5%，而2016年第三季度毛利润率为24.2%。

晶澳今年三季度实现净收入43亿元，同比增长4.3%，环比下降27.1%;净利润为人民币4190万元，同比下降5%，环比下降68.9%;毛利5.136亿元，同比下降10.6%，环比下降33.4%;毛利率为11.8%，去年同期为13.8%，二季度为12.9%。

可见，阿特斯、晶澳都出现销售收入增长，但利润下降的情况!

2017年第三季度的毛利润分别为17.5%和11.8%，净利润仅为1.4%和0.97%!

就在15日，全球十大硅料企业之一——新疆大全也发布了第三季度财报

2017年第3季度多晶硅平均总生产成本为8.95美元/公斤,2017年第2季度为8.53美元/公斤;

2017年第3季度多晶硅平均现金成本为7.16美元/公斤,2017年第2季度为6.77美元/公斤;

2017年第3季度多晶硅平均售价为16.19美元/公斤, 2017年第2季度为13.58美元/公斤;

2017年第3季度毛利为36.4百万美元,2017年第2季度为24.2百万美元。2017年第3季度毛利率为40.8%,2017年第2季度为31.9%;

2017年第3季度非美国会计准则毛利率 为41.3%,2017年第2季度为32.6%;

与组件企业微薄的利润相比，硅料企业的毛利润高达40%以上，净利润高达28.6%。

可见：

组件企业的利润已经非常微薄，然而硅料环节会有较大的下降空间。由于辅材价格不断上涨，未来如果硅料不降价，组件价格很难再有下降空间。