“今年春节期间煤矿产量释放要好于前几年的春节,因今年煤炭价格利润高,鄂尔多斯的大型民营煤炭企业,过年期间不放假,在以前很少遇见。”瑞茂通期货部负责人崔春光在上周四杭州的“期宝”动力煤主题沙龙上表示,另外就是在高利润情况下复产比较积极,不少小型的煤矿初七初八就开始复产了,复产之后可能由于前期一些准备工作,十二,十三,十四之后才开始慢慢上量,但是量也不是特别大,十五之后放量。
值得注意的是,今年集运站采用低库存策略,年前是170万吨的库存,年后只有20多万吨的库存。“他们采取低库存策略,只要满足日常的订货出货就选择压价,因为他们库存不是很高,所以他们压价的速度显然是偏慢,但不影响压价的节奏。”崔春光说。
春节过后发现港口的动力煤价格快速回落。据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的最新报告显示,在刚刚过去的报告期(2018年3月14日至2018年3月20日)内,环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨,环比持平。环渤海动力煤现货指数5500大卡649元/吨,环比下行9元/吨;5000大卡588元/吨,环比下行9元/吨。
分析认为,供需格局继续保持相对宽松。3月中旬,国内煤炭消费基本脱离假期影响,逐步完成从消费旺季向消费淡季的过渡,沿海主要电厂煤炭日耗稳定在68万吨以下;供应方面,重要会议期间,上游煤矿生产形势稳定,铁路港口维持高效运转,3月下旬供应存在进一步释放的空间。
事实上,目前煤炭市场是供应宽松,需求增速并不乐观。数据显示,2017年全国发电量增长5.9%,火电累计发电量46627亿千瓦时,增长5.1%。2018年1-2月中国火力发电量为8086.5亿千瓦时,累计增长9.8%。中电联预测2018年用电量增速5.5%,多家机构预测火电增速3-3.5%。
绿地能源期货部负责人吴梦认为,2018年动力煤期货走势可能极为复杂,基本面与宏观面的不同步性随时可能发生。初步预测,4—5月前,维持逢低做多的整体思路,我们认为这属于防守型策略,因为在当前期货主力合约大幅度贴水现货价格的情况下,一旦现货价格季节性下跌完成,则可能是期货跟跌完后的多头入场点。
“未来相近月份价差套利值得关注,1805合约交易时间仅剩一个多月,1807合约季节性尚未充分体,5-7价差继续走弱空间有限。”光大期货高级分析师张笑金说。