政策利好支撑 海运费止跌反弹

本报告期（2018/4/14-2018/4/17）运价指数止跌回升。4月17日，海运煤炭运价指数OCFI报收771.48点，期环比上行1.94%。分子指数来看，华东线指数报收812.05点，期环比上行1.47%；华南线指数报收635.67点，期环比上行4.04%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为33.5元/吨，期环比上行1.3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为30.1元/吨，期环比上行0.3元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为25.6元/吨，期环比上行1.2元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为34.3元/吨，期环比上行0.6元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为32.2元/吨，期环比上行0.3元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为38.0元/吨，期环比上行0.2元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比上行14.71点；（2）各航线运价开始上涨，幅度在0.2-1.3元/吨。

近日海关在向南方部分口岸下达口头通知，要求严控进口煤报关及通关时间。此次政策虽然较去年年底的严控时期相对宽松，但船东报价信心快速增强，对低迷的航运市场形成明确刺激与支撑，海上煤炭运价在经历了近一个月的回调后，报价由降转涨。随着后续进口煤政策把控程度的趋强，持续下降的国内现货煤炭价格及航运价格都将加速触底反弹。