伊朗石油危机的最大赢家：轻质低硫油预计将崛起

投资者都在等待11月3日油价会在特朗普制裁伊朗石油出口的影响下创新高。能源研究公司和投资银行表示，高油价时代可能会比大多数人预期的来得更早。

这些机构补充说，伊朗石油危机导致的供应短缺已经迫使炼油厂从成本较低的高硫重质原油转向价格较高的轻质油。总部位于伦敦的顾问公司Energy Aspects的研究人员周一在一份报告中称，“现在到轻质油价格上涨的时候了……重质油涨势将稍作歇息。”本周，全球基准布伦特原油逼近5月份触及的3年半高点80美元/桶。

油价不会长期低迷

特朗普想要惩罚伊朗，但同时阻止全球油价飙升影响到美国。他希望通过从美国战略石油储备中出售原油来实现这一目标。

但Energy Aspects的研究人员表示，即使出售战略储备石油，或者这位总统发布推特称有意出售战略储备石油，“也很难令油价长期维持低迷”。他们补充道：

“目前看来，实物市场处于多年来最紧俏的水平。”

轻质原油含硫量低于0.5%，是生产汽油、煤油和高级柴油的最佳选择。美国西德克萨斯轻质是全球最重要的轻质原油之一，硫含量为0.24%。布伦特是一种中质低硫原油，硫含量为0.37%。

重质原油，如墨西哥的玛雅原油，含硫量可高达3.5%。这些原油还含有杂质，炼油商在将其转化为其他石油产品之前需要除去杂质，这增加了精炼成本。出于经济可行性的考虑，炼油厂有时将这些原油转化为低质柴油和燃油，这些柴油和燃油需要较少的加工程序，但具有较大的市场。

伊朗主要生产中重质原油。

印度、中国削减向伊朗的石油购买量

Energy Aspects的研究人员表示，印度和中国从伊朗的石油购买量似乎低于预期，这使得伊朗的原油出口量下降速度很快，有可能在11月份跌至100万桶/日以下。在这一趋势开始之前，伊朗5月原油出口量高达240万桶/日，为全球第六大石油出口国。

Energy Aspects的研究人员援引印度巴拉特石油有限公司(NS:BPCL)的数据指出，“我们的基本假设情景为，印度从伊朗进口的原油下降至少50%。不过，除非特朗普政府短期内给予伊朗豁免，否则印度炼油厂可能不会在10月和11月加大伊朗原油的购买规模。” 印度在4月至8月期间从伊朗进口了多达65.8万桶/日的原油。

中国在8月进口的伊朗石油规模为60万桶/日，低于2月至6月平均71万桶/日的水平，不过这一进口量仍比印度要高。Energy Aspects的研究人员表示，“这个数字最终可能会远远低于8月的水平，我们知道10月和11月的卸货量可能会大幅下降。”

炼油商购买以往不常用的原油

该机构表示，中国也一直在寻找其他产地的中质含硫原油作为替代品。但是，面对伊朗供应的不足，沙特阿拉伯和欧佩克的其他成员国并没有大幅提高该品类原油的产量。

研究人员补充说：“这意味着炼油厂将不得不购买他们能够买到的任何原油。”“实物原油交易商表示，一些炼油厂已经在购买以往不常用的原油。”

密切关注油价和趋势预期的华尔街投行高盛表示，伊朗以及另一名欧佩克成员国委内瑞拉(正深陷经济危机)的供应中断是布伦特原油涨至80美元/桶区域的关键。在上周的一份报告中，高盛全球能源部门的分析师表示：

“我们仍然预期，2019年的石油库存将略低于5年平均水平，这一预期基于需求增长略微加速、供应中断加剧的假设。”

美国银行美林证券表示，即使新兴市场对石油的需求下降10万至30万桶/日，仍然无法抵消原油供应紧张的局面。

“在过去的18个月里，委内瑞拉石油产量的下降已使原油供应减少了80万桶/日。过去三个月，伊朗原油出口量似乎也下降了58万桶/日。此外，由于管道运输量有限，未来几个月美国页岩油供应不太可能快速增长，”美银美林分析师在周一发布的一份报告中如此表示。