浅析锂矿价格：冶炼厂与矿商的一场硬仗

进入十二月，锂矿价格可以说是从冶炼厂到正极材料厂最关心的事件之一。据业内人士透露，往年同期，锂矿与冶炼厂的长单价格已经谈妥，但今年却迟迟未定。

2018年国内以碳酸锂为代表的锂盐价格走低，国内冶炼厂在去年谈定的今年长单价格使得自己成本过高，利润空间骤降。而目前澳洲矿商在与中国冶炼厂的价格谈判中，仍掌握着更多的话语权，双方僵持不下，无法达成一致。这是谈判进度缓慢的最主要原因。

一边是澳矿进口大国 一边是盐湖提锂竞争激烈

中国是锂盐生产与消费大国。据SMM统计，中国锂盐消费量约占全球锂盐消费总量的半数以上。其中，碳酸锂有75％来自于矿石提锂，25％来自于盐湖提锂；而氢氧化锂目前均直接来自于锂矿石。由此可见，在中国，锂盐生产目前大部分依赖于锂矿石原料。而中国的锂矿几乎全部来自于澳大利亚，同时，澳大利亚的矿石基本也全部供给了中国冶炼厂。即便如此，在锂矿价格的确定上，中国冶炼厂却始终无法占据主导地位。2018年1月1日至今，国内电池级碳酸锂价格自16．4万元／吨下降到最低7．8万元／吨，只在第四季度稍稍回涨至7．95万元／吨便保持稳定。而锂辉石进口价格，据Mineral Resources Limited在11月15日发布的公告称，Mt Marion 2018Q3与Q4品味为6％的锂精矿CIF价格分别为1071美元／干吨与931美元／干吨，对比其Q1和Q2的900美元／干吨和961美元／干吨相差无几。

再看盐湖。虽然迄今为止，盐湖提锂的锂盐所占份额不多，但盐湖锂也是另外一股确定性越来越强的供应势力。据SMM调研，在碳酸锂的原料成本上，盐湖提锂为2－4万元／吨（含税），锂辉石提锂4－6万元／吨（含税），锂云母提锂6－8万元／吨（含税）。除去明显的成本优势，中长期发展来看，盐湖提锂的技术革新势必对矿石提锂厂家的生存造成一定冲击。

中国进口澳矿供需基本面早已过剩

供需基本面是判断商品价格走势的关键因素。澳洲进口锂矿在中国的供需情况如何，SMM做了如下统计分析2017年1月－2018年9月，中国进口锂原矿折合碳酸锂当量总量6．99万吨，锂精矿折合碳酸锂当量26．3万吨，即进口矿石折碳酸锂当量为33．29万吨。而在此期间中国冶炼厂的碳酸锂产量为12．77万吨，氢氧化锂折合碳酸锂当量7．04万吨，金属锂折合碳酸锂当量2．15万吨（注以上均已除去盐湖提锂的碳酸锂与金属锂产量），即锂产品产量折碳酸锂当量为21．96万吨。考虑到锂原矿的泥化现象，中国将进口锂原矿选矿到锂精矿的难度较大，更偏向直接应用在工业领域而非转化成锂盐。去除掉所有的锂原矿折合碳酸锂当量，2017年1月至2018年9月，中国至少有4．34万吨折合碳酸锂当量的锂精矿过剩。

即便在如此“买方市场”的形势下，澳大利亚矿商依旧掌握着主要议价权，实在是中国冶炼厂心中之痛。为此，国内锂冶炼巨头如天齐锂业、赣锋锂业等，也在积极收购海外锂矿资源，以应对澳洲矿商“恃宠而骄”的态度。但受资金和规模的限制，大多数中国矿石冶炼厂依然不得不从澳大利亚矿商手中买矿。

锂盐价格居高，需求红火的时候，定价矛盾尚不显著。但今年甚至未来两年，当锂盐市场进入寒冬期，再考虑到盐湖提锂的大量产能释放及其成本优势的突显，中国矿石冶炼厂（尤其是中小型企业）如果不能掌握更多对自己有利的价格谈判权，恐怕将面临“优胜劣汰，适者生存”的残酷市场规律。 既已见山雨欲来，未雨绸缪才是上上策。