环渤海动力煤价报收569元/吨 环比下降1元/吨

本报告期（2018年12月19日至2018年12月25日），环渤海动力煤价格指数报收于569元/吨，环比下降1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格下降的规格品数量有19个，价格持平的规格品数量有5个。

分析认为，内贸市场供需再度失衡，以下几个方面促使本期环渤海动力煤价格指数继续下跌。

一、现货价格向绿色区间回归。新年度即将开启，现货价格逐渐向绿色价格区间回归，大型煤炭企业下调销售价格，最高降幅超20元/吨，按年长协价格计算规则，1月份年长协也会出现下行，市场下行压力较大。

二、进口煤冲击内贸市场。元旦过后进口煤将再添通关份额，尽管政策并不明朗，但已有大量进口煤到岸等待通关，且后续将陆续有货到岸，煤炭有效供给可预见性增加，国内外煤价互动性将再度增强，低价进口煤对内贸煤价的冲击已开始显现。

三、市场悲观情绪不断发酵。临近年底，煤炭持货方具有资金回笼压力，已开始低价抛货，但电厂接货意愿依旧较低，远期合约也大幅贴水，ZC905合约一度下探至551元/吨，悲观情绪不断发酵，市场看空预期强烈。

四、中下游库存高企降低终端补库意愿。尽管煤炭需求已进入旺季，电厂库存重心下移，即将跌破1600万吨，但经过前期淡季的提前补库，仍处于相对高位，较去年同期高出600万吨左右，高库存抑制采购需求。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2018年12月19日至2018年12月25日），国内海上煤炭运价指数震荡运行。12月25日运价指数收于751.53点，与12月18日相比，下行27.2点，跌幅为3.49%。

具体到部分主要船型和航线，12月25日与12月18日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价环比下行0.8元/吨至33.7元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比下行0.8元/吨至25.5元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比下行2.5元/吨至28.0元/吨。