加大勘探资本支出 设备供应商直接受益

受3月金融数据远超预期消息刺激，周一沪深两市双双高开，早盘在金融、5G、工业大麻板块轮番表现下，各大股指高开高走，沪指一度大涨逾2%，盘中受养殖业板块持续杀跌影响，两市重要股指呈现冲高回落走势，沪指尾盘再失3200点整数关口，创指大跌逾1.5%。周二沪深两市小幅低开，早盘受养鸡概念股全线杀跌的影响，三大股指震荡下行，创指一度大跌逾1.5%，盘中银行股强势拉升，各大股指相继走高，沪指收复3200点关口，午后5G概念股持续爆发，两市股指再度走高，全线暴涨，创指逼近1700点。周三沪深两市涨跌不一，早盘氢能源板块虽持续拉升，但金融股表现疲软，三大股指呈横盘整理，创指重回1700点关口，午后汽车整车板块再度拉升，各大股指相继走高，创指一度大涨近2%。周四沪深两市小幅低开，早盘富士康概念股快速拉升，三大股指均有小幅冲高，盘中受到汽车股跳水影响，各大股指纷纷走低，随后军工股走强，两市股指均有反弹，午后个股跌多涨少，资金做多意愿明显不足。周五沪指平开深成指微跌，早盘券商、保险走强，三大股指均有快速冲高表现，随后福建自贸区、军工板块轮番跳水，各大股指纷纷回落，创指一度失守1700点关口，午后石墨烯、煤炭、5G概念相继爆发，两市股指呈现震荡上行走势，截止收盘，沪指报3270.80点；深成指报10418.24点；创指报1715.80点。

中国能源网能源综合指数本周收于1099.41点。其中，油气指数收于885.90点，指数微涨；煤炭指数收于938.18点，指数微涨；电力指数收于1421.16点，指数微涨；新能源指数收于1712.53点，指数上涨。

本周油气指数微涨。2018年开始，国家能源局明确大力加快油气改革，增加尚有勘探资本支出，三桶油”已经大幅调高未来数年的资金投入。公开数据显示，2019年勘探开发资本开支计划合计3688-3788亿元，同比增长19%-22%，其中，中国石油计划2392亿元，同比增长16%，中国石化计划596亿元，同比增长41%，中海油计划700-800亿元，同比增长12%-28%。杰瑞股份、中海油服、石化机械等设备供应商成直接受益者。

煤炭指数本周微涨。随着我国经济不断朝着稳中有进的方向行进，能源需求将有所释放，一方面，随着环保力度的不断加大，非化石能源对煤炭的替代作用不断增强，煤炭消费增速将有所下降；另一方面，电力在终端能源消费中的比重越来越高，电煤需求预计还将有所增加。此外，受益于上一年平稳运行的煤炭市场，2018年动力煤中长期合同价格也稳定在绿色区间，全年均价558.5元/吨，现货价格总水平保持平衡。

电力指数本周微涨。中泰证券发表研报指，各省级电网企业开始落实含税输配电价水平降低的空间全部用于降低一般工商业电价，当前多个省份已出台政策，4月3日国常会提出将国家重大水利工程建设基金降低一半；预计后面会有一系列的政策来达到终端降电价的目的。重点推荐火电龙头华电国际、华能国际，区域供需结构较好的内蒙华电、皖能电力，受益于蒙华铁路长源电力、湖北能源，以及滞涨的赣能股份、天富能源、浙江电力、京能电力。

新能源指数本周上涨。万联证券指出，随着电动车红利不再，行业内大洗牌在即，短期内由补贴退坡而产生的损失由制造型企业来承担，品牌力和产品力较弱的小企业将面临更大压力，而拥有核心技术的龙头企业更具有先发优势，看好中游龙头电池材料企业，推荐标的：东方电气、璞泰来、当升科技、杉杉股份快行业洗牌速度，行业龙头集中度有望进一步提高。多晶硅环节价格仍在下探，行业洗牌不可避免，长期来看成本优势显著的企业将最终受益：通威股份。