3、4月份产地煤炭市场运行分析

3、4月份，煤炭消费由旺季转入淡季，煤炭供给相对宽松。3月份至4月上中旬，随着春节放假以及两会闭幕，晋陕蒙停产煤矿陆续复工，煤炭供给量增加，而下游耗煤需求季节性回落，煤炭供需逐渐宽松。4月份中下旬，由于港口煤炭市场好转、晋陕蒙安全检查升级等因素影响，部分优质煤种货源供应紧缺，煤矿拉煤车排队拥堵，煤炭价格持续上涨。

进口煤方面，受国际环境影响，澳洲煤进口受到政策限制，通关时间倍增，价格直线下滑，进口煤货源供给出现转移，低卡印尼煤市场活跃度大幅上升，煤炭价格一路飙涨，其他国别进口煤波动相对较小，进口煤总量同比下滑。

一、全国原煤生产增量偏低晋陕蒙产量比重增加

国家统计局数据显示，3月份，全国原煤产量29835万吨，同比增长2.7%；1-3月份，全国原煤产量累计81259万吨，同比增长0.4%，增幅明显低于往年同期水平。3月份原煤产量排名前三的省份分别是内蒙古、山西省、陕西省，合计产量20809万吨，占全国原煤产量的69.7%，与1-2月份均值相比，晋陕蒙煤炭产量增加3345万吨，增幅19.2%。

从以上数据可以看出，煤炭生产进一步集中到晋陕蒙等地。今年的3、4月份，因屡发矿难事故，产地安全检查力度升级，两会闭幕之后，煤矿复产进度低于往年，且多数煤矿处于低库存状态，截至4月底，仍有部分中小煤矿处于停产整顿状态。陕蒙两地煤管票管制严格，月底部分中小煤矿只有暂停销售，导致港口以及下游化工企业出现需求缺口的时候，未能全面供应。

分省份来看，因安全检查力度不同，晋陕蒙煤炭生产增量不一。晋蒙两地煤炭产量同比增长，陕西煤炭生产同比下降。数据显示，3月份内蒙古原煤产量8388.7万吨，同比增加189万吨，增长2.3%，山西省原煤产量8282.8万吨，同比增加1407万吨，增长20.46%。

与晋蒙两地不同，陕西省3月份原煤产量4137.5万吨，同比减少521万吨，降幅11.19%。究其原因，主要是因为1-3月底陕西省煤矿累计发生两起事故，省内安全检查全面升级，大面积煤矿停产或减产，截至4月25日，全省431处矿井，仅有176处正常生产，煤炭区域性供应偏紧，拉煤车时段性排队拥堵。

二、产地市场先抑后扬供应阶段性偏紧

3月份，煤炭消费开始从旺季转入淡季，产地采购拉运明显减少，成交活跃度下降，部分煤矿2月份涨价幅度过大，3月进行理性回调，山西和内蒙古铁路运输正常，地销较为冷清，整体煤价缺乏上涨动力。煤价低迷走势延续至4月上旬，4月中旬开始，港口煤价持续小涨、陕蒙两地严控煤管票、山西地区安全检查升级等因素叠加，煤炭价格出现持续上涨。

数据显示，截止4月26日，山西忻州5500K动力煤报收409元/吨，与2月底相比上涨33元/吨，涨幅8.78%；陕西榆林5500K动力煤报收425元/吨，与2月底相比上涨3元/吨，涨幅0.71%；内蒙古鄂尔多斯5500K动力煤报收390元/吨，与2月底相比上涨22元/吨，涨幅5.98%。

晋蒙两地煤炭价格受港口影响较大，且5-6月份仍将面临安监环保检查，陕西煤矿复产进度相对较慢，从第五批同意煤矿复产复工发布到4月底，榆林仅有两家煤矿复产。从以上情况来看，短时间内产地煤炭供应增量空间不大。而从需求端来看，随着天气转暖，部分贸易商或电厂可能在5月份提前备货迎峰度夏，预计5月份煤价上涨将成为大概率事件。

三、进口煤量同比下降澳洲煤受限价格大跌

3、4月份，天气转暖，下游电厂耗煤需求下降，对进口煤的采购节奏放缓，部分电厂仅保持刚性采购，从煤种来看，低卡煤需求较多，价格较为坚挺，中高卡煤种市场冷清，价格震荡下跌。从总量来看，进口煤量同比降幅明显，海关总署数据显示，3月份，我国进口煤炭2348.2万吨，同比减少321.8万吨，降幅12.05%，环比增加584.1万吨，增幅33.11%。1-3月，我国累计进口煤炭7462.8亿吨，同比减少78.7万吨，降幅1.04%。

煤炭进口总量同比下降，很大部分是因为澳洲煤进口减少，其他货源补充不充足。3、4月份，进口煤市场出现大幅波动，主要是因为自年初开始，中国一些港口开始对澳洲煤进口实行限制，3月份开始，澳洲煤进口通关时间倍增，部分港口停止澳洲煤卸货，由于政策风险加大、通关时间加长导致成本增加，国内贸易商对澳洲煤的采购积极性大幅降低，澳洲煤一度无人问津，价格直线下滑。4月中下旬，由于明显的价差优势，部分贸易商赌市心态增加，澳洲煤询货较多，价格底部回涨，但市场实际成交仍较少，大部分买家均处于观望阶段。