据外媒报道,美国雪佛龙菲利浦斯化学公司(CPChem)已出价超过150亿美元,收购加拿大石化公司诺瓦化学公司(Nova Chemicals)。若收购达成,雪佛龙菲利普斯将成为北美第三大聚乙烯生产商。
路透社6月20日消息,知情人士透露,雪佛龙菲利浦斯化学公司已经报价逾150亿美元收购诺瓦化学公司,包括债务。咨询公司伯恩斯坦的分析师称,此次竞购价值是诺瓦化学2018年息税折旧摊销前利润(EBITDA)的10倍。
CPChem拒绝对该报道发表评论。该公司的一份声明说:“我们最近完成了美国海湾沿岸的石油化工项目,并正在开发其他项目,以提高企业价值。”
伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)分析师表示,“两家公司在聚乙烯和聚苯乙烯领域存在协同效应。CPCHEM是HDPE的主要生产商,而诺瓦化学产品组合倾向于线性低密度聚乙烯(LLDPE)。就苯乙烯而言,CPCHEM是北美主要生产商,产能份额为28%;诺瓦化学是发泡聚苯乙烯(EPS)的主要生产商,产能份额为22%。
根据IHS Markit数据,收购成功后将使CPChem目前在北美的乙烯产能由530万吨/年增加至910万吨/年,超过陶氏和埃克森美孚,成为北美最大的乙烯生产商。
同时也将巩固CPChem作为北美最大高密度聚乙烯(HDPE)生产商的地位。加上诺瓦化学48万吨/年,CPChemHDPE产能提升至260万吨/年,占地区总量22%。届时,利安德巴塞尔和埃克森美孚分居第二和第三名。
CPChem目前是北美线性低密度聚乙烯(LLDPE)的第四大生产商,产能为82.4万吨/年,加上排名第三的诺瓦化学,将增至230万吨/年,占地区总量22%。最大生产商仍将是埃克森美孚和陶氏,分别占30%和28%。
CPChem和诺瓦化学分别是北美第七和第八大低密度聚乙烯(LDPE)生产商,产能分别为28.1万吨/年和19.5万吨/年。合并后的公司将拥有10%的地区产能,排在陶氏、西湖化学、埃克森美孚和利安德巴塞尔之后。
“从概念上讲,这一出价并不令人惊讶,”伯恩斯坦的分析师说,“石油巨头们都在大力进军石油化工领域,资产交易低于重置价值,买入优先于建造。”
伍德麦肯兹分析师表示,“石化市场巨头正在巩固各自的地位,埃克森美孚、沙特阿美、利安德巴塞尔和陶氏化学公司等,要么有机扩张,要么通过并购。自2018年以来,由于经济增长前景缓慢,许多石化公司一直面临压力,比如信贷危机、中美贸易战以及对塑料的强烈抵制。与诺瓦化学的交易将使CPChem能提高竞争力和市场范围。北美乙烷原料的优势使该地区成为乙烯-聚乙烯行业收购和扩张的理想地点。”
2000年7月1日,雪佛龙公司和菲利普斯石油公司(现为Phillips 66)将其全球石化业务合并为雪佛龙菲利普斯化学公司。Chevron和Phillips 66各自拥有50%的股权。
目前,诺瓦化学由阿布扎比穆巴达拉投资公司拥有,2009年以5亿美元的价格收购。穆巴达拉投资组合中的其他石化生产商包括Borealis、OMV和CEPSA。
阿联酋的经济严重依赖石油产业,穆巴达拉正积极向科技等领域投资,意在促进经济多样化。穆巴达拉已着手整合其持股并从一些海外石化业务中撤离。据路透社消息,穆巴达拉自今年年初以来一直在寻找买家。
2018年,CPChem销售额为113亿美元,净收入为21亿美元;诺瓦化学销售额为45亿美元,息税折旧及摊销前利润为14亿美元。