市场人士：下半年焦化去产能力度逐渐加大

7月23—24日，由大商所特别支持，中国煤炭工业协会主办，中国煤炭运销协会、日照市人民政府承办的2019夏季全国煤炭交易会在日照举行。近期煤焦价格呈现振荡下行态势，未来走势如何是参会人员关注的问题之一。

记者从会上了解到，去年年底全国焦化在产产能约为5.59亿吨，今年6月底在产产能大概为5.51亿吨，减少800万吨，预计2020年年底前焦化在产产能会缩减至约5.21亿吨，退出产能在3000万吨左右。由此可以看出，焦化去产能集中在今年下半年以及2020年。

一德期货黑色事业部高级分析师张源认为，8月份焦煤及焦炭市场自身矛盾依然相对有限，山东地区焦化产能淘汰及限产对于局部市场有一定影响，但对整体供需格局影响有限。

据期货日报记者了解，此前市场对于山西地区环保力度加大有较强预期，但目前来看，焦企实际执行情况一般，仅长治等个别地区相对严格。此外，统计数据显示，当前全国焦企开工率在80.9%左右，较前期变化不大。

“前期因焦企打压煤价，焦煤库存基本处于中等或偏低水平。随着库存消耗，焦企及钢厂采购意愿增强，煤矿从被动补库周期转为被动去库，价格支撑增强，部分超跌货源小幅补涨。从焦炭及焦煤内部供需关系来看，焦炭开工高，焦煤需求增，8月份预计焦煤受到的支撑或强于焦炭。”张源说。

据他介绍，港口地区焦炭现货价格当前在2000—2020元/吨，产地与港口贸易利润在45元/吨左右。预计第一轮涨价完全落地后，利润将维持低位，影响港口现货贸易商拿货积极性，山西焦企库存或难以继续分流。若叠加下游钢材需求增速放缓，煤焦钢整体将面临走弱压力。

张源认为，后期焦煤市场或维持平稳，价格调整空间不大。焦炭市场受制于下游需求减弱，库存仍有重新积累可能。市场的变数依然在环保方面，山西地区限产预期依然存在，若执行趋严，或叠加其他地区限产，或将改变目前煤焦的供需格局，需持续关注。

记者发现，今年随着焦化利润的转好，焦化厂提高产能利用率，使得焦炭产量大幅增长，供过于求的局面越来越突出。市场人士在会上表示，随着后期产能减量置换，下半年焦炭整体产能将逐步回落，供应量可能会出现一定减少。从需求端来看，今年我国粗钢产量增幅较大，主要得益于高炉添加废钢的创新技术以及电炉的增量。生铁方面也维持小幅增加态势，对焦炭需求保持基本稳定。后期焦化行业面临挑战，最大的挑战是环保政策的执行范围和焦化厂的执行力度，预计焦化利润在0—300元/吨之间波动，短期可能出现亏损，平均利润可能会维持在100—150元/吨之间。

当前，煤炭行业新旧产能转换速度加快，环保限产接踵而来，大气污染整治力度加大，山东和江苏等多地的环保要求趋严。期货市场已经成为焦煤、焦炭行业避险的重要途径，如何运用期货工具减少突发因素对企业经营造成的影响呢？在此次会议上，部分企业从不同方面分享了利用期货进行避险的案例。

“2017年8月去山东跑市场，发现焦炭价格连续上涨六轮，随着相关环保政策出台，8—9月焦炭企业普遍看涨200元/吨。我与公司负责原料采购的同事进行了电话沟通，当时焦炭采购非常困难，就提出了从期货盘面买焦炭的想法。这个想法得到了大家的认同，马上确定了具体的交易方案。”上海永钢实业副总经理刘寅在会上表示，当企业在市场中遇到一定困难时，就会运用各种方法来规避风险，期货成了企业最好的避险工具之一。

当前焦煤期货新旧合约正在切换。刘寅表示，在此背景下，要弄清可交割资源，有利于开展焦煤期现基差贸易，更好地把握焦煤合约在黑色产业链中的强弱关系。由于今年焦炭出口市场不好，出口贸易商可以通过期货套保，交割等相关操作，规避风险，锁定利润。利用期货进行交割，无形中为企业增加了一条焦炭销售渠道。