CPI同比涨幅回落至“3区间”

4月份，CPI同比上涨3.3%，比上个月回落1.0个百分点，时隔5个月重回“3区间”。随着国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复，食品价格同比涨幅回落，带动了CPI的继续下降。专家认为，展望全年，猪肉等部分食品价格仍然是影响CPI走势的主要因素，CPI结构性特征依然明显，预计将呈“前高后低”态势。

5月12日，国家统计局发布了4月份全国居民消费价格指数（CPI）数据。4月份，CPI同比上涨3.3%，比上个月回落1.0个百分点，时隔5个月重回“3区间”；CPI环比下跌0.9%，跌幅比上月收窄0.3个百分点。

专家表示，随着国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复，加之食品供应改善带动了物价水平的下降，CPI同比涨幅将进一步回归温和区间。

价格翘尾影响约为3.2%

4月份，CPI同比涨幅为3.3%，位于近7个月以来的低点。今年前4个月平均，CPI同比上涨4.5%。

自去年9月份CPI同比涨幅进入“3区间”以来，CPI同比涨幅持续扩大。今年1月份，CPI同比涨幅扩大至5.4%的高点。

“进入4月份，随着国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复，食品价格同比涨幅回落，带动了CPI的继续下降。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟说。

董莉娟分析说，从同比看，食品价格上涨14.8%，涨幅比上月回落3.5个百分点，影响CPI上涨约2.98个百分点。非食品价格上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。

在食品中，猪肉价格同比上涨96.9%，涨幅回落19.5个百分点；鸡蛋价格由上月上涨2.1%转为下降3.4%；鲜果和鲜菜价格分别下降10.5%和3.7%，降幅分别扩大4.4个和3.6个百分点。在非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨2.2%和2.0%，交通和通信、衣着、居住价格分别下降4.9%、0.4%和0.3%。

“生猪产能恢复、供给增加，以及季节因素导致猪肉需求放缓，猪肉价格高位回落成为带动物价下行关键因素。”光大银行金融市场部分析师周茂华分析说。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。据测算，在4月份3.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.2个百分点，新涨价影响约为0.1个百分点。

食品价格环比继续下跌

4月份，CPI环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。“食品价格下降3.0%，降幅收窄0.8个百分点，影响CPI下降约0.70个百分点，是带动CPI继续下降的主要因素。”董莉娟说。

“随着气温回暖，国内果蔬大量上市，国内水果、蔬菜价格整体上已经开始走弱。”周茂华说。

在食品中，4月份，天气转暖，鲜菜供应量增加，价格环比下降8.0%，降幅收窄4.2个百分点；生猪产能加快恢复，猪肉供给持续增加，价格继续下降7.6%，降幅扩大0.7个百分点；鲜果和鸡蛋供应充足，价格均下降2.2%。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，气温回升促进蔬菜生产增加，鲜菜价格显著下降。猪肉价格环比持续下降，同比涨幅回落19.5个百分点到96.9%。

4月份，非食品价格环比下降0.2%，降幅收窄0.2个百分点，影响CPI下降约0.17个百分点。非食品中，受国际原油价格波动影响，汽油、柴油和液化石油气价格分别下降7.5%、8.2%和3.7%；随着复工复产加快，出行需求增加，飞机票价格上涨5.6%。

CPI涨幅将回归温和区间

“展望全年，猪肉等部分食品价格仍然是影响CPI走势的主要因素，CPI结构性特征依然明显，预计将呈‘前高后低’态势。”中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员郭丽岩说。

周茂华认为，当前，国内猪肉供给整体延续改善态势，果蔬供给整体保持平衡。受疫情在全球蔓延影响，全球需求走弱将继续抑制原油等商品价格。综合来看，下一阶段CPI同比涨幅将逐步回归温和区间。

根据交通银行金融中心预测，当前食品价格同比涨幅14.8%仍然较高，未来可能持续回落到个位数。当猪肉价格对CPI拉动作用降到2%以内，CPI同比涨幅将很快回到3%以内。随着扩内需措施落地，非食品价格涨幅下降趋势有望逐渐缓解。

“需求偏弱状况的恢复是个缓慢过程，整体需求偏弱，再加上工业品出厂价格下降，非食品价格可能仍将处于低位。因此，未来CPI可能降到3%以内。”刘学智说，物价涨幅回落一方面为逆周期宏观政策调控释放了空间，另一方面需求偏弱又需要宏观政策力度加码。因此，扩内需、稳就业、促增长措施力度仍需加大，特别是要重点帮扶中小企业渡过难关。