上下游加快复苏 煤炭现货价易涨难跌

晋北地区，铁路到港销售较好，煤矿出货尚可，煤价平稳运行；陕北地区，安全生产月煤矿生产谨慎，且6月5日起榆阳区对洗选煤厂进行为期4个月的整治，当地煤市运行弱势维稳，煤价涨跌不一；内蒙地区，煤管票限制较严，当地煤炭供给结构偏紧，矿上拉煤车仍有排队现象，贸易发运较前期增加，坑口煤炭价格持续上涨。

一季度，受疫情影响，建筑施工减少和制造业开工不足，造成电力数据和日耗降幅明显；二季度，随着新基建拉动消费的影响逐步显现，用电量将显著回升。但由于国外疫情发展还存在较大的不确定性，影响产业链、供应链，可能出现部分行业复工不复产、任务不饱和现象；因此，电力消费仍面临较大的压力。叠加雨季来临，水电增长，火电压力减轻。

利好因素依然存在，一、随着疫情稳定，复工复产推进工业用电继续增加。二、六月下旬，高温天气将出现，民用电量不断增加。三、中澳关系紧张，进口澳洲煤数量下滑，印尼进口报关困难，国内煤炭拉运增加。四、大秦线检修结束，港口调入数量增加，但调出数量也不低，秦港库存上涨缓慢。五、从沿海六大电厂存煤情况来看，电厂还需要补库200-300万吨左右的现货，以应对夏季用煤高峰的到来。五月份，生产、投资、消费等主要宏观经济指标继续改善；随着更大力度宏观政策出台和落地，下半年经济有望平稳恢复，回升态势将延续。我国电力、钢铁、建材、化工等主要耗煤行业需求将逐步恢复到正常水平。

“两会”结束后，各矿产能将逐步释放，上游保持高发运趋势；大秦线检修结束之后一直保持满发状态，但在高调出、未封航的拉动下，北港库存保持小幅波动，短时间难以快速累积。5月份进口煤同比降低19.7%，表现出进口额度受限的情况下，部分电厂采购模式由外贸转为内贸。“迎峰度夏”降至，在北港低库存叠加电厂需求旺盛的情况下，煤价易涨难跌。

目前，海外疫情不可忽视，面对全球复杂的经济形势，后期我国将加大宏观政策实施力度，着力稳企业、保就业、深化供给侧结构性改革，扩大内需，维护经济发展和社会稳定大局；下半年，全国绝对发电量有望同比保持增长态势。