十一之后,伴随着下游陆续环保限产,持续近两个月的价格平衡被打破,与此同时钢材利润不断收缩,对焦炭的打压愈发强烈,至此焦炭价格下跌两轮。
在价格下跌后焦企利润已至盈亏线,但价格下跌并未带来市场好转,下游环保还在继续,仅仅按需采购,港口的贸易商也在低价抛货,港口价格持续倒挂,市场情绪一片悲观,个别企业甚至认为还有一两轮的下跌。焦炭市场未来真的如此悲观吗,今日智库在此给您剖析下我们对于未来市场的浅见。
1、供需基本面格局变化明显
焦炭价格的下跌,究其根本还是供应太充足,下游钢企环保限制不断,而对焦企反倒影响有限,据今日智库测算自十一之后,供应偏松的格局一直持续,直到近期才有所缓解。
出于对未来焦炭市场的悲观,焦企、港口贸易商大量出货,下游接货情况一般,但最近的供需数据明显向好。
2、钢材需求好转,利润修复
房地产日趋下行,钢材的需求也逐渐减弱,但近期由于基建项目拉动需求,钢材的价格逐渐好转,利润开始回升,在此情况下对于焦炭的打压动力也会有所放松。
3、上游原材料价格支撑,焦炭几无下降空间
焦炭价格下行,对于焦煤的压力也很大,煤炭企业不得已给焦企进行了适当的让利,在大家以为双焦将同时步入“寒冬”之际,海关关于进口煤限制的政策陆续出台,主要港口均做出了不同程度的限制,同时蒙古进口煤一改往年不限制的政策,在今年也对通关车辆进行了收紧。考虑到焦企及钢企限产情况,虽不敢保证进口煤的暂时限制对于国内煤炭供应的影响,但最起码的市场提振作用是有的。
结合以上的分析,我们认为目前焦炭市场下游打压动力开始减弱,上游原材料价格支撑,两方面的原因使得焦炭价格不大可能再次下降,但需要密切注意的是在环保期间焦钢双方的开工情况,毕竟在失衡的供需情况下,什么走势都是可能发生的。
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